孫慶龍的投資部落格

超微半導體AMD是一家總部位在美國矽谷的半導體商，由於在個人電腦CPU的全球市佔率達到20%，加上2006年購併加拿大圖像處理器GPU(Graphics Processing Unit）廠商ATI，因此成為一家在核心技術能力上可以與INTEL與NVIDIA同時媲美的公司。

近幾年，隨著全球PC市場出現衰退的趨勢，AMD的營運不僅受到嚴重的衝擊，也讓公司不得不思考營運轉型的方向，一方面推出同時結合CPU與GPU的加速處理器晶片APU(Accelerated Processing Unit)，強化在3C電子的競爭力，另一方面則在2013年年初宣布，將跨入到遊戲機處理器的市場，並且與兩家遊戲機大廠SONY與微軟共同合作開發最新一代的處理晶片。

11個月過後，SONY率先推出新款遊戲機PS4，由於帶來震撼性的遊戲畫面，因此產品一上市立刻造成全球“秒殺”的熱賣，首賣日銷售量便達到100萬台，不但刷新SONY遊戲機的銷售紀錄，預估2014年第一季全球銷量可順利突破500萬台，此外，由於即將推出新款遊戲機Xbox One的微軟，也採用AMD的處理器，因此讓營運陷入谷底的AMD，有了向上翻揚的希望。

再者，由於這一次AMD所推出的處理晶片，打破傳統架構的設計，不但讓效能提升1倍，低功耗的表現更媲美ARM安謀架構(目前佔有90%以上智慧型手機的市佔率)，因此，過去連Intel都無法突破的技術困境，在AMD提供創新的解決方案之後，成了傳統PC處理器晶片廠商，得以反攻行動裝置市場的一個希望，未來AMD的晶片將可從遊戲機出發，一路向外擴展到智慧型手機、平板電腦等運用上，可望終結ARM一家獨大的局面。

今天的分析師文章，之所以會在一開始就討論到AMD，是因為AMD的動向，將會攸關健策(3653)未來營運的成長性，尤其在Intel一直無法突破被ARM壓著打的困境時，此時，AMD能夠提供創新的產品架構，打破ARM一家獨大的局面，對於布局AMD多年，2013年終於打入供應鏈的健策(3653)而言，絕對是一項營運上的利多。

此外，在下游終端產品的應用上，健策(3653)由於已成功打入SONY、微軟、任天堂等全球前三大遊戲機廠商的供應鏈中，因此不但每年均熱片的出貨結構中，有將近一半的比率都是應用在遊戲機的市場，更成為全球最大遊戲機均熱片的供應商，市佔率約50%，換言之，全球每出貨10台遊戲機中，就有5台內建的均熱片是來自於健策(3653)。

隨著這一波PS4在全球熱賣，健策(3653)自然是主要的受惠廠商之一，因此帶動近日的股價，出現較強勁的走揚，不過展望後市，AMD處理晶片能否成功跨入行動裝置的市場應用，反而是更值得留意的發展動向。

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