孫慶龍的投資部落格

今天的日報內容，先從一則2/7的新聞報導開始：

日本三大電子業巨頭相繼發出財報警訊，夏普到今年3月底止的會計年度預料將虧損2,900億日圓，為該公司自1912年創立以來最大虧損金額。松下預計本會計年度凈虧損為7,800億日圓，虧損金額為歷史新高。SONY估計這個會計年度虧損將達29億美元，更是連續4年陷入虧損。

過去日本廠商多是自產自銷，從面板到電視機組裝一手掌握，不過受到面板價格崩跌，日圓高漲等負面因素衝擊，自己生產失去了競爭力，今年都會持續擴大外包。

松下今年計畫把旗下6代廠賣出，面板自製比率將降到30％以下，台灣也首度打進松下供應鏈，奇美電供貨比重躍升到28％。

雖然日系品牌今年液晶電視出貨目標相對保守，不過由於委外比重增加，市場推估全年委外比重將拉高到60％～70％，也帶動代工廠的成長。

上表為2012年日系四大品牌(松下、夏普、索尼、東芝)委外訂單的概況，從面板供應商的部分來看，不難觀察到一個現象，就是奇美電(3481)是唯一一家「通吃」的廠商。

長期以來，由於日本廠商過去多是自產自銷，自製率高達70%以上，因此可以維持與韓國廠商在下游電視品牌競爭，但在上游面板供應又合作的矛盾關係。

然而，隨著委外比重預估今年將拉高到60％～70％，因此訂單的流向便會有所顧忌，畢竟把賺錢的生意送給自己的競爭對手韓國廠商，對日本廠商而言，似乎已經不是一個明智之舉。

因此，台灣面板廠商友達(2409)與奇美電(3481)自然就成了最佳的合作夥伴，然而，為什麼只有奇美電可以做到「通吃」日本廠商的委外訂單？回答這個問題，就必須得從產業面來解釋(未完、待續)。

【延伸閱讀】