目前分類:16-財報分析 (186)

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所謂遞延所得稅,主要可分為「資產」與「負債」兩種不同形式,之所以產生的原因,關鍵就在公司改變了會計處理原則,讓當期盈餘出現增減的變化,進而影響到繳稅的金額。

 

2016-12-1 上午 10-52-58

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無可挑剔的財務結構,一直是慶龍在檢視訊連(5203)財報時,最直接的看法,不僅完全「零負債」,公司2016年Q2帳上的現金甚至累積到34.10億元,以股本9.69億元計算,每股隱含現金高達35.19元,此外,由於資本公積也達到16.04億元的水準,因此未來不管是要多配發現金股利,還是辦理現金減資、實施庫藏股等,都完全具備財務操作的空間。

 

 

2016-10-17 下午 05-53-13

 

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基本上,要符合成長股DNA的買進條件,有以下4點:

 

 

2016-10-26 下午 02-40-33

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追蹤勤誠(8210)公布2015年的稅後淨利與現金股利,在去年年底「趕進度」的動帶動下,全年EPS獲利來到4.22元,現金股利則為2.6元,雖然分別較2014年4.52元營運高峰的EPS與3元的現金股利,出現衰退的內容,但若進一步拆解單季的獲利水準,去年勤誠Q4的獲利表現,確實讓人眼睛為之一亮。

 

2016-10-12 下午 01-21-22

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回顧6/7的日報內容,當時慶龍指出:對於分析像漢唐(2040)漢科(2404)亞翔(6139)這類型工程公司而言,預收款項可視為即將反應公司未來營運的「領先指標」。

 

 

2016-8-29 下午 05-05-54

 

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延續昨天的日報內容,在追蹤過去8年漢科(3402)在傳統營運淡季的1、2月營收之後,2016年確實看到很不一樣的改變,2009年到2015年期間,漢科(3402)一月份的營收,分別為0.81億、1.27億、1.1億、0.73億、0.76億、0.98億與1.55億,今年則跳升到2.81億元,YOY年增率高達81.08%。

 

2016-5-27 上午 10-44-59  

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除了「應收帳款」大幅上升,將導致上緯(4733)2015年下半年營收,出現大幅下降的可能之外,另一個原因,就是中國風力發電的收購價格將自2015年7月開始下調。

 

 

2016-5-12 下午 04-55-58

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整體而言,對的產業趨勢,加上同業無法比擬的核心競爭力,與讓人放心的股權結構,讓泰博(4736)不但具備了「好公司」的條件,更兼具營運成長的契機。

 

2016-5-5 下午 01-21-25

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延續前兩篇的分析師文章,慶龍獨家創立的清算價值法投資法,投資策略非常簡單明瞭,就是:當市價小於每股清算價值30%時買進,當市價大於每股清算價值30%賣出。

 

 

2016-4-25 下午 03-43-35

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延續前一篇的分析師文章,根據華邦電(2344)的操作經驗,初步形成「清算價值投資法」的策略,設定買進條件為:市價小於每股清算價值30%,而賣出條件則為:市價大於每股清算價值30%。

 

 

2016-4-25 下午 03-34-25

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慶龍所主張的「每股清算價值」,由於是採用一種「近乎苛求」的財務標準,假設一家公司償還所有的短期與長期負債,並認列存貨、應收帳款與長期投資完全收不回來的損失之後,公司所剩下的價值,這與一般市場中大家所熟悉的「公司淨值」,最大不同的地方,在於評估公司價值時,慶龍多扣了存貨、應收帳款與長期投資這三個會計科目。

 

 

2016-4-25 下午 02-58-23

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一家公司發行可轉債用於擴充產能,雖然提供了未來營運成長的條件,但仍須注意後續是「換股票」還是「換現金」的差別。

 

 

2016-4-13 下午 08-02-24

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過去慶龍曾分享了一個得以「安心賺大錢」的投資策略,就是利用一家公司最近5年現金股利的平均值,換算成殖利率的條件,當市價來到7%的現金殖利率時,投資人可逢低布局,當現金殖利率降到5%時,則可逢高賣出,此外,當市價進一步降到3%殖利率時,此時如果手中還有持股,賣光光便是最好的選擇。

 

2016-4-14 下午 04-35-57

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葛林布雷(Joe Greenblatt)的財報神奇公式,是《投資家日報》在2013年開始,透過一系列的篇幅介紹,帶給投資朋友的一種投資策略。

 

 

2016-3-9 下午 03-51-39

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追蹤1/18《投資家日報》內容,當時透過(一)連續3個月營收YOY年增率達到30%以上,(二)本益比在15倍以下,與(三)過去4季皆獲利的選股條件,篩選出以下12家公司,迄今,已分別在茂綸(6227)、光明(4420)與盟立(2464)三檔股票上,看到程度不一的上漲走勢。

 

 

2016-3-16 下午 04-17-45

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認列轉投資收益,不僅是許多上市櫃公司提升獲利的重要來源,有時甚至還會引發「母以子為貴」的題材效應。

 

 

2015-4-15 下午 02-08-20

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