孫慶龍的投資部落格

隨著這兩天義隆(2458)股價突破200元，若以1/18透過彼得林區選股策略，開始納入追蹤時的股價165元計算，至今2個半月的波段漲幅也達到21%，再度印證《投資家日報》總能領先市場、作對投資與做出績效的專業價值。

義隆(2458)公布2020年全年的財務報表，營收從2019年的94.88億元成長到151億元，雖然毛利率只從46.6%上升到46.7%，但受到營業淨利利率從21.9%大幅上揚到27.9%激勵下，EPS從2019年的8.57元成長到11.14元。

成立於2007年的紘康(6457)，是一家總部位在台北市士林區的類比IC設計公司，發跡產品是鋰電池的保護晶片，2010年跨入居家醫療領域，2013年首創“無需開關，秤重自動開機”的關鍵技術，成功將紘康的電子秤晶片，推升成為全球的領導品牌。

聯發科(2454)透過強化行銷來維持市場占有率，雖然可以勉強維持營收增長，但卻得面臨另外兩項挑戰，一是中階產品無法符合市場需求，二是高階產品遭受競爭對手高通Qualcomm強力競爭，並開始加入「殺價搶客戶」的行列。

以智慧型手機的CPU處理晶片為例，許多人以為核心數越多，就代表效能越強，但在經過第三方的實測顯示，聯發科(2454)雖然已經開發出號稱「十核心」的產品，但就效能來看，卻不及高通Qualcomm的「四核心」S820晶片，而會有如何的差異？原因就在專利的授權架構，截然不同所致。

以智慧型手機的CPU處理晶片為例，許多人以為核心數越多，就代表效能越強，但在經過第三方的實測顯示，聯發科(2454)雖然已經開發出號稱「十核心」的產品，但就效能來看，卻不及高通Qualcomm的「四核心」S820晶片，而會有如何的差異？原因就在專利的授權架構，截然不同所致。

 【點選收看】：

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IC設計的龍頭廠商聯發科(2454)2015年12/28向外說明了未來高層的人事異動，自2005年便擔任總經理職務的謝清江，將淡出總經理的職務，並仿效台積電雙營運長的模式，交棒給陳冠州與朱尚祖兩人。

首先，先來介紹成立於2002年的凌耀(3582)，這是一家總部位在新北市新店區的IC設計公司，員工數約60人，主力產品為光電用類比IC，佔營收比重99.98%，公司的核心人物施振強，目前擔任總經理的職務，交大電信工程系、美國加州柏克萊電機系碩士畢業，由於與華邦電(2344)董事長焦佑鈞為交大同班同學，因此在一次增資過程中，焦佑鈞以個人名義入股約2%，並擔任董事長至今。

盛群(6202)在中國大陸市場的成功，主要的關鍵因素有三：

「晶片整合早就是一個必然的趨勢」台積電轉投資的IC設計服務公司創意電子(3443)總經理賴俊豪說，在手持裝置追求輕薄短小、功能多樣化的趨勢帶動下，透過晶片的整合，不僅可以縮小晶片尺寸，縮小產品體積，同時還能夠降低耗電，延長手持裝置產品的使用時間，對於製造端的業者來說，又可以降低晶片製造成本，提高獲利表現，因此可以說是一舉數得的方式。

今天與大家分享今年2/17《白金版日報》的內容，當時的主題只有一個：再痛還是得停損，以雷凌(3534)為例!

 【白金版日報】回顧：

2005年盛群(6202)取得飛利浦認證，成為國內第一家「飛利浦工業規格MCU」的供應商，由於當時許多飛利浦產品在中國製造，也因此打入飛利浦供應鏈成了盛群(6202)拓展中國事業版圖的一大步，在公司銷售部門全力配合中國代理商的推廣下，盛群(6202)近幾年在中國快速打下江山，來自中國的營收比重逐年提高，2010年截至8月為止，來自中國的營收比重首度超越50%。

【點選收看】：跌深反彈的IC設計股，該如何操作？ 

相較於台股頻創波段新高，從去年以來IC設計股的股價，普遍的表現卻是反向疲弱，細究原因大致可以歸結以下二點：

慶龍在4/29《學做有錢人》電視節目中，透過逆向思考的分析邏輯，點出現階段創意電子(3443)的投資價值(當時的股價僅有90.5元)，一個禮拜過後，開始得到市場最真實的驗證！

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松翰(5471)在「暴起暴落」的IC設計產業中，能夠長期創造穩定的獲利，關鍵就在公司經營團隊在新產品開發上的成功布局。

 「富貴穩中求」一直是慶龍長期以來的投資理念，至於如何「穩中求」？關鍵就在「如虎添翼」投資法的選股邏輯。 

目前國內上市櫃合計有69家IC設計公司，營運的重心主要是在「IC電路的設計」，後端的晶圓製造與封裝測試全部委由其他廠商負責；而IC設計公司透過電路的設計與安排，提供電子產品運作的基礎，其角色的定位就好比電影中的編劇，創造並賦予一部電影的「靈魂」，換句話說，任何一個電子產品，例如手機、iPad、TV、觸控面板等等，外表的軀殼內都一定富藏「IC電路的設計」。