2013年6月初,慶龍獨家專訪F開頭艾美(1626)董事長鄭立平與執行長楊浴復,當時便接到部分投資人的反應,F開頭的公司會有值得投資的價值嗎?不可諱言,單從股票的知名度來說,F-艾美是一家台股投資人非常不熟悉的公司,但卻無法掩蓋這家公司是被中國大陸商務部評選為「中國最具市場競爭力品牌」的營運事實,而就在《投資家日報》發表獨家專訪董事長的採訪內容,一個月後股價便出現急漲的走勢,一路從68元上漲到81元,4天的漲幅高達19%之多。

 

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看到F-艾美(1626)的股價走勢,相信還有誰會輕忽,即使是F開頭的公司,依然有許多臥虎藏龍的好企業。今天的分析師文章,再延續昨天的內容,幫大家多了解這是一家什麼樣子的公司。

 

成立於1991年的F-艾美(1626),營運總部設在中國深圳,前身為台南的一家電器公司,由於本身具有自製馬達的能力,因此很快就在中國大陸的電風扇產業中崛起,目前已發展成員工人數高達10萬名、產品行銷全球60多個國家的大型企業,其中中國市場比重最高,約佔營收52%,其次為東北亞(日本、韓國)的35%,歐美其他國家則為13%。

 

 

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另外,除了約佔營收比重61%的電風扇之外,電暖器與小家電的營收比重也分別達到約26%與13%,其中電風扇在中國市場已連續10年銷售擠進前2名,電暖器則是連續6年第1名,前者市占率18~20%,後者約22%。

 

「我在公司十幾年了,從來沒有做過一項爆發性的產品。」艾美特電器執行長楊浴復接受慶龍獨家專訪時說明公司的產品特性,他緊接著說,公司的發展並不像是在快炒,也不是油炸,「我們是在燉蹄膀,慢慢的燉,慢慢地熬出頭。」

 

楊浴復眼中燉蹄膀的事業,卻燉出比同業高出一截的產品單價與毛利率。

 

 

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 根據中怡康時代(CMM)的數據統計,艾美特的電扇2013年的平均價格指數為121,不僅相較於中國第一大品牌美的電器的99與格力電器的100,高出18%之多,更是唯一一家產品價格指數還能較前一年度上漲的公司,2012年艾美特的電扇平均價格指數為119。

 

「當你的能力不容易被取代時,就能夠做出高毛利的產品」楊浴復解釋艾美特毛利率能夠高出同業的關鍵。

 

他進一步補充,艾美的優勢,其實可以從研發技術實力與市場通路佈局這兩方面來看。

 

研發技術實力上,「目前中國大陸,所有做電風扇的工廠,只有艾美特電器一家能夠馬達自製。」楊浴復說。

 

尤其是下一世代產品會使用到的直流變頻馬達,這是各家廠商決戰未來製造生產中,最重要的一項技術,中國最大的電器商美的電器目前也只能向日本廠商採購馬達,技術完全掌握在別人手中,然而艾美特由於長期與國內的成功大學馬達中心合作,因此不但已經獲得關鍵技術,在成本上更具有市場競爭力,甚至價格已經與傳統的交流馬達差不了多少。

 

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