一般而言,大股東之所以會持續加碼自家的股票,最主要的理由不外乎兩點,要不就是受制於「董監改選」的壓力,要不就是真心看好公司未來營運的發展。

 

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由於董監改選的結果,將會牽動一家公司經營階層的轉變,因此每3年舉辦一次的董監改選,對於部分董監持股不高的公司而言,為了捍衛經營權,自然就會反應在持續加碼股票的動向上,此時,若還有「市場派」跑來攪和,甚至企圖從「公司派」手中搶奪經營權,就會在資本市場中,引爆捍衛經營權的股權大戰。

 

過去台股比較著名的案例,一是迪化街小公主陳敏薰,與獵豹辜仲瑩角力競爭開發金(2883),二是耐斯集團陳哲芳與台灣金聯洪三雄誓言搶下國票金(2889),三則是上演「王子復仇記」的三陽(2206)。

 

整體而言,上述三個案例,最後的結果都是「市場派」戰勝「公司派」並搶下經營權,而過程中,即使本業乏善可陳,但在大股東持續買進股票的推動下,股價依然會出現大漲的行情,以三陽(2206)為例,大股東一路提高持股比重從69.91%到93.62%,也支持股價從不到20元飆漲超過60元。

 

 

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除了基於董監改選的壓力之外,看好公司未來營運則是另一個支持大股東持續加碼的理由。

 

 

以台積電(2330)的CEO張忠謀為例,2010年以來,分別在55.07元、58.04元、66.29元、與99.24元一路向上加碼自家的股票,背後的動機,相信只有一個:就是真心看好未來台積電股價的走勢。

 

 

總結而論,大股東之所以會持續加碼自家的股票,最主要的理由不外乎兩點,要不就是受制於「董監改選」的壓力,要不就是真心看好公司未來營運的發展。

 

 

 

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