分享一個透過長期追蹤外資在台指期期貨籌碼變化後,所得到的一份統計資訊:當台股波段下跌行情發生時,如果沒有從外資台指期籌碼變化中同時觀察到(1)事先外資台指期籌碼就已經累積了強烈的空方量能(以淨空單達1萬口以上,並持續一段時間做為參考指標),以及(2)下跌的過程中,外資期貨籌碼並沒有急著退場,那麼這個波段下跌行情的總跌幅,就非常有可能介於1,000 ~1,300點之間。

 

2010年至今,台股總共出現5次較明顯的下跌行情,除了2011年7~9月的歐債危機,造成台股出現1,942點的跌幅之外,其它包括2010年1~2月、2010年4~5月、2011上半年、以及2012上半年這4次的下跌行情,跌幅都介於1,000~1,300點之間。

 

 

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先來看2010年1~2月由8,395點下跌至7,080點,總跌幅1,315點的下跌行情,觀察當時的外資台指期籌碼變化,雖然在起跌點1/19外資淨空單已達11,849口,然而在此之前,1/6外資台指期籌碼卻還是持有淨多單3,990口。

 

空單醞釀下跌力量的時間不夠長,因此雖然在下跌的過程中,外資台指期淨空單一度高達2萬口以上,最後的跌幅,還是只有1,315點。

 

2010年4~5月由8,190點下跌至7,032點,總跌幅1,158點的下跌行情,觀察外資台指期的籌碼變化一直在淨多單5,000口至淨空單5,000口之間震盪,甚至在5/10過後,就一直呈現淨多單的情況。

 

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這一次,外資在期貨籌碼不僅沒有事先累積夠的空方能量,在下跌的過程中更看不到強烈的空方心態,也造成最後台股跌幅就只有1,158點的結果。

 

 

而在2011年上半年台股由9,220點至8,070點,總跌幅為1,150點的下跌行情中,觀察外資台指期的籌碼變化,指數自1/3開始,外資淨空單就已經累積到1萬口以上。

 

儘管事前累積了足夠的空方能量,但是2/8開始啟動波段下跌後,短短7個交易日內,2/17外資淨空單就已經快速縮減到1萬口以下,因此即使發生了日本311強震這樣重大的天災,總跌幅也還是只有1,150點。

 

 

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回到2012年3月以來由8,170點至6,875點,總跌幅1,295點的下跌行情,觀察外資台指期期貨籌碼的變化,卻幾乎都維持淨多單的表現。

 

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