在財務報表的分析中,存貨周轉次數可視為公司未來營運的先行指標,周轉次數提高,代表公司營運好轉,獲利與股價自然會水漲船高,反之,周轉次數下降,代表公司營運轉差,獲利與股價下跌的壓力就會大增。

 

2013-2-25 下午 04-32-30  

 

在分析存貨周轉次數時,為了方便理解,慶龍習慣會再做一個加工的動作,就是將它換算成存貨周轉天數,計算的方式很簡單,就是:期間天數/存貨周轉次數,以勤誠(8210)為例,2012年第3季的存貨周轉次數為2.06,因此存貨周轉天數的計算方式就是90/2.06=43.68,換言之,勤誠2012年第三季消化公司所有庫存的時間,需要花費43.68天。

 

有了第三季的數據,再繼續往前延伸過去的歷史季度,就可以出現一個趨勢與方向,作為投資決策的參考。

 

再以勤誠為例,最近四季的存貨週轉天數分別為43.69天、ˋ46.39天、56.25天與65.69天,不但存貨周轉天數已接近45%的斜度下降,與高峰時的65.69天相比(2011年Q4),更是整整少了22天之多,即使與2011年同期相比,也從54.22天下滑到43.69天。

 

2013-2-25 下午 04-33-02  

 

勤誠(8210)過去四季存貨週轉天數的陡降,顯示公司現階段的營運狀況非常好,而在目前全球經濟都陷入低迷的大環境下,勤誠還能有這樣的表現不但凸顯出可貴之處,背後所屬的伺服器產業,更是值得深入研究探討。

 

為了讓大家更了解勤誠(8210)是一家什麼樣的公司?過去崛起的故事?以及企業的核心競爭力在哪裡?慶龍分享一小段過去獨家專訪董事長陳美琪的內容。

 

1983年成立的勤誠(8210),是亞洲第1家從事電腦機殼的製造商,並在1999年開始跨足高階伺服器市場,專注高毛利伺服器的產品開發,經過多年的努力,如今勤誠(8210)成功轉型為伺服器機殼廠,伺服器相關業務已占整體營收超過8成,擁有全方位的個人電腦、直立式伺服器、以及機架式伺服器完整解決方案,並且在北美、英國、荷蘭、中國大陸等地設有分公司,員工總數高達1,700人。

 

「剛成立的時候,勤誠並不是直接做電腦機殼,而是先做電腦磁片內銷,」陳美琪說,1983年個人電腦正處於起步階段,當時的電腦磁片每片售價超過1,000元,而且只能單面存取,但勤誠卻發現,只要在磁片邊緣打洞,就能夠雙面存取,讓使用者節省一半的費用,於是便與工廠合作開發打孔機,自此勤誠便順利打響名號。

 

2013-2-25 下午 04-33-15  

 

成功踏出第一步後,由於看好個人電腦的發展趨勢,同一年勤誠很快地就決定專注往電腦機殼的研發製造發展,並且在外銷雜誌上刊登廣告,積極開發海外市場,這個一度被同業嘲笑的舉動,卻成為勤誠營運突飛猛進,成為台灣最大電腦機殼製造商的最大關鍵。(未完、待續)

 

 

【延伸閱讀】

2013-02-18

贏在起跑點!現金殖利率超過10%的股票

2013-01-22

財報分析教室:三種盈餘分配,以上銀(2049)為例

2013-01-11

教你如何破解台股超完美騙局,唯一的財務破綻!

2012-12-13

現在還有可以買的股票嗎?

2012-12-03

越是殺紅眼的產業,越是存在超額利潤!

2012-10-30

股票會跌只有兩個原因:獲利下降與本益比下跌,以邦特(4107)為例

2012-09-25

如何評估價格與基本面的關係?以上緯(4733)宏碁(2353)為例  

2012-09-11

別輕忽未依時間公布財報的殺傷力,以科風(3043)為例

2012-08-06

月營收要建立在合理的分析上,才有意義!

2012-06-13

羅昇(8374)出了什麼問題?從財報分析來解讀  

2012-06-12

羅昇(8374)出了什麼問題?從存貨與應收帳款來解讀  

2012-06-11

羅昇(8374)出了什麼問題?從現金流量表來解讀  

2012-05-30

淡季買股票、旺季數鈔票,以瑞智(4532)為例!

2012-05-24

幫你挑選又可賺股息,又可賺價差的好標的!(2)

2012-05-17

幫你挑選又可賺股息,又可以賺價差的好標的!

2012-04-03

打破財報迷思,過去並不代表未來!

2012-03-13

華亞科(3474)力晶(5346)南科(2408)華邦電(2344)合理價格是多少?財報分析告訴你

2012-02-24

六種解讀每月營收的意義,以瑞智(4532)為例

2012-02-20

如何提早知道股票要大漲或大跌?存貨與應收帳款洩先機

2012-02-17

如何判斷地雷股?以奇美電(3481)華亞科(3474)的財報為例

2012-02-15

DRAM有投資暴利的機會嗎?從財報解讀南科(2408)華亞科(3474)

2012-02-08

不要相信女藝人化妝後的樣子,也不要相信沒經過“卸妝”後的財報數字!

2012-02-02

從財報的角度,為你解剖四大慘業可不可以買:面板、LED、DRAM、太陽能  

2011-11-24

不要輕易相信財報的鬼話!大立光(3008)的破底之路!

2011-11-08

以羅昇(8374)南科(2408)為例,細說三種股本的形成!

2011-10-15

全家(5903)喬山(1736)六福(2705):法人說讚的13條好漢!  

2011-08-25

為什麼41元的宏基(2353)還是太貴?財報分析告訴你【精彩回顧】

2011-08-17

龍巖(5530)憑什麼大漲6倍?財報分析告訴你!  

2011-07-19

現金股利只是點心,股票股利才是大餐!

2011-07-04

擴產與購併,台積電(2330)與鴻海(2317)  

2011-06-21

退潮之後才知道誰在裸泳,以景岳(3164)為例!

2011-04-18

利用最爛營收買股票,如何評估惠光(6508)的投資價值?

2011-03-30

掌握營收落底時機,大賺瑞智(4532)50%獲利!

2011-03-21

如何計算股票價格?讓彼得林區與葛拉漢告訴你

2011-03-04

從每月營收的成長趨勢,判斷盟立(2464)的投資價值!

2011-03-01

三分鐘教你如何使用本益比

2011-02-16

如何計算好價格?兼論內在價值法與財務比率法

2011-02-14

100倍的本夢比,佳必琪(6197)的南柯一夢!  

2010-10-19

減資大不同,以晶華(2707)、DRAM與華碩(2357)為例

2010-09-09

就是要你早知道,以大立光(3008)與蒙恬(5211)為例

2010-06-02

零負債的好公司:大華金屬(9905)

2010-05-24

營收魔法術,以瑞智(4532)為例  

2010-05-18

好公司的條件

2010-04-07

如何判斷好公司?兼論瀚荃(8103)

2010-03-31

今年營運如虎添翼的瀚荃(8103)

2010-03-25

當科斯托蘭尼遇上彼得林區,兼論新普(6121)與景岳(3164)

2010-03-16

如虎添翼投資法,兼論景岳(3164)

2009-11-24

這是好價格嗎?

2009-11-16

財報空窗期

2009-10-23

如何評估公司經理人的能力?兼論國產(2504)

2009-10-22

企業如何Cost down?兼論國產(2504)  

2009-10-19

“新新”向榮的聯詠(3034)  

2009-10-14

EPS魔法術,兼論聯詠(3034)

2009-10-07

談營業收入,兼論耕興(6146)

2009-09-28

談營業外收入,兼論唐鋒(4609)

2009-09-14

小狗與大人,兼論嘉聯益(6153)

2009-08-19

談財務報表分析,兼論耕興(6146)

arrow
arrow
    全站熱搜

    luckylong 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()