如果細究大華金屬(9905)基本面的展望,就中長線的角度來看,具有:(1)財務結構健全、(2)實際獲利支撐,與(3)未來營收具有成長性等三大優勢。

關於(2)與(3)的分析,可參考日後的分析觀點

 

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成立於民國62年的大華金屬(9905),向來以穩健踏實著稱,這也是慶龍對大華金屬進行財務分析時的第一印象,因為翻開今年第一季的資產負債表,不但繼續維持長期零負債的表現,目前公司帳上現金更高達10.6億元,相當於每股現金3.5元。

 

 

然而,如果要在大華(9905)健全的財務結構中挑毛病的話,就是公司在「活化現金」的處理上,太過傾向於股票與債券的投資,因為以近幾年國際金融局勢詭譎多變來看,目前帳上累計超過14億元的短期投資,在34號公報的規範下,會有承受認列投資虧損的風險,以去年第一季為例,由於受到金融海嘯影響,大華就大幅認列金融資產投資損失高達9202萬元新台幣,相當於每股EPS減損0.3元。

 

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  • 路人
  • 零負債固然是好公司, 但是公司營運槓桿比這麼低, ROE不會高的, 投資人想要賺價差, 還是要擁有公司?
  • 從ROE的角度來看,
    與另一檔同樣具有中國飲料成長題材的宏全(9939)相比,
    大華確實有需再精進的地方,

    如果從投資的角度來看,
    只要能堅守住好的進場價格,
    這類型的公司,仍然可以創造出不錯的投資報酬。

    luckylong 於 2010/06/07 12:37 回覆

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