隨著富人稅上路(個人年所得超過1,000萬元,將課徵45%的所得稅),以及現金股利可扣抵稅率減半的雙重影響,許多上市櫃公司,為了減輕大股東的稅務負擔,因此紛紛採取「現金減資」的財務操作,一方面達到可將公司盈餘分配給股東,又不需要被課稅的目的,另一方面,減資後股本的縮減,也將有利於EPS提升,進而帶動未來股價的上揚。

 

2015-11-10 上午 10-41-16

 

以慶龍長期追蹤的生技股邦特(4107)為例,4/1發布了每股現金減資2元的訊息,並搭配原有2.1元的現金股利,在合計每股高達4.1元的現金收益下,立刻激勵股價連番大漲17%,一路從74.7元上揚到87.5元。

 

 

此外,減資20%後的股本,也可從2014年Q4的8.56億元,瘦身到6.85億元,換言之,即使邦特2015年的稅後淨利「零成長」,繼續維持2.91億元的水準,EPS仍可從去年的3.43元提升到4.24元,若以20倍的本益比單純計算,邦特的股價,便可從原來的68.6元(3.43*20)上升到84.8元(4.24*20),再者,若還能搭配EPS的持續上升,邦特的股價便有很大的想像空間。

 

從邦特(4107)例子的說明,相信可讓投資朋友深刻明白,為何慶龍認為:「現金減資」勢必會成為台股的熱門趨勢,因此它不僅創造出股東與公司之間的最大利益,更是目前政府急欲提高稅賦的環境下,最合法也最簡單不過的避稅方式。

 

 

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