力成(6239)與中國紫光的合作,雖然有許多對未來營運成長的好處,但壞處就是紫光透過私募入股25%,將造成股本膨脹並稀釋EPS的影響;不過,若能因為紫光的關係,而打入被聯發科(2454)視為害怕對手的展訊供應鏈,將有助於力成未來在中國市場的布局。此外,紫光入股的訊息,對力成最直接、且有機會反應在財報的利多變化,就是轉投資邏輯IC封測廠超豐(2441)的收益。

 

 

2015-11-30 下午 03-01-19

 

翻開力成(6239)的轉投資項目,以持股高達24.4萬張、持股比率為43%的超豐為最大宗,平均持股成本為25.28元,換言之,當近期超豐的股價,因為【紫光入股力成,超豐分一杯羹】的想像題材,快速回升到35元之際,轉投資超豐的潛在利益也因此攀升到23.7億元(35-25.28*24.4萬張),若以77.91億元股本計算,約當提升3.04元的EPS。

 

當然,由於力成(6239)對超豐是以「權益法」認列,因此除非出售,否則不會立刻反應在財報的增減,但潛在利益的大幅上升,也直接墊高了力成現階段的投資價值。

 

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