股本僅7.99億元的金洲海洋(4417),最近4年期間,就合計投入高達10.3億元進行擴產的準備,主要目的是為了因應2012年時,昆山舊廠被中國政府徵收後,所造成的產能短缺。占地1.6萬坪的昆山舊廠,不僅是1992年金洲海洋第一個在海外所設立的生產基地,更是支持金洲在往後幾年,得以晉升到員工數超過1,000人、全球前三大、年營收成長到10億元以上規模的背後推手。

 

 

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然而,這幾年隨著中國經濟快速發展,在土地大幅增值下,昆山政府基於都市建設的規劃,徵收了金洲的昆山舊廠,雖然公司得以收到一筆大約7億元新台幣的補償金,並激勵2012年的EPS衝高到4.58元,但賣掉舊廠後所造成的產能短缺,就必須得靠擴建新廠來支應。

 

 

整體而言,金洲這幾年擴建新廠的方向有二:一是擴大越南廠的投資,二是新建中國大陸的昆山新廠,前者是著眼於東協內需市場,以及越南與美國簽署自由貿易協定之後的美國市場,月產能約300~400萬噸,而後者則是延續深化中國內需市場的營運策略,月產能大約300~400萬噸,若再加上月產能約170萬公噸的台灣屏東廠,便建構出金洲海洋(4417)在亞洲三地、得以行銷全世界的生產基地。

 

 

 

2014年9月、10月金洲海洋(4417)的營收能夠創歷史新高,並連續2個月衝破3億元,背後的推手當然與越南廠與昆山廠的新產能開始發揮效益有關,不僅挹注2014年Q3的EPS走揚到0.8元,也讓近4季的EPS也攀升到2.03元。

 

 

 

然而,值得注意的是,金洲的主力產品漁網,尼龍絲的上游原料己內醯胺,2013年到2014年9月底以前,大多都維持在每公噸2,200~2,300元之間,但隨著近期國際原油價格出現崩跌的走勢,己內醯胺的報價也開始出現明顯的鬆動,不但已下跌1成來到每公噸2,030的價格,預估未來持續走跌的趨勢依舊明朗,換言之,由於金洲2014年Q3帳上的存貨仍高達10.04億元,原料價格的大幅走跌,勢必會在未來出現較明顯的存貨跌價損失,進而影響獲利。

 

 

 

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