孫慶龍的投資部落格

隨著銘異(3060)2015年1/15的股價出現「開盤即收盤」的跌停板走勢，並搭配尾盤高掛4,224張的委賣張數，若沒有太大意外，融券放空銘異(3060)的布局，將可開始進入獲利節節高升的階段。

此外，銘異(3060)的股價只要再出現3根跌停板，來到115元以下的價位，目前高達36,072張的融資，就會面臨到龐大的斷頭壓力，屆時整體局勢就會更有利於空方，而股價出現連環倒的骨牌效應，將是合理期待的發展。

115元，融資斷頭的價格是怎麼計算而來的？主要是參考銘異(3060)年線位置是落在165元，因此用來推論，過去一年融資買進銘異(3060)的平均價格，也大約落在165元。

再者，由於銘異(3060)是上市公司，融資使用的比率高達60%，因此只要股價下跌超過28%，使用融資買進的投資人，就會面臨到維持率不足的問題，屆時將只剩下3個選擇：(1)向下攤平股票，拉高維持率，(2)改用現股償還，與(3)斷頭賣出股票，其中，執行融資斷頭，由於都是以「跌停板」價格直接賣出，因此自然就容易產生助跌的效果。

除此之外，追蹤銘異(3060)2015年1/15的股價之所以出「一價到底的跌停走勢，主要的原因，與公司在1/14發布的一則訊息有關，而訊息中最關鍵的一段內容如下：

本公司於近日接獲客戶通知將收回客戶提供之「微機電自動對焦鏡頭承載機構組裝代工服務」所使用之相關設備，並於相關設備撤離本公司後，即終止本公司與客戶間相關設備借用合約之權利義務關係。

對此，銘異(3060)表示，微機電自動對焦鏡頭承載機構組裝代工業務僅佔2014年營收的0.07%，因此客戶終止合約，收回所有設備的決定，對目前營運將不會產生太大的負面衝擊。

「對營運不會產生重大影響」的解釋，雖然慶龍能夠認同，但股票市場中的評價又是另外一回事，尤其過去幾年，銘異(3060)的股價能夠享有如此「高不可攀」的本益比，背後炒作的推手，就是關於這個產品題材，因此當最後發現，原來這個題材美夢，竟只是「南柯一夢」時，本益比的大幅向下修正，與股價無情地下殺重挫，都將只是伴隨而來的結果

本文From《投資家日報：白金版》2015年1/16

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