孫慶龍的投資部落格

不同於消費性電子產品，生技醫療產業由於牽涉到「生命安全」的議題，因此產品的認證，就比消費性電子產品嚴格許多，以製藥類為例，從新藥的開發到上市販售，少則都需要10年以上的時間進行反覆的安全認證，即使是醫療器材類，安全認證的時間，也大約需要費時2~3年，這種看似「曠日廢時」的認證期，的確與「時間賽跑」的電子產業，有非常大的差別，因為在電子產業中，新產品的推陳出新，即使只慢了一季，對於許多廠商來講，就已經必須得承受極大的產品「跌價」損失。

另外，先前在專訪國內醫療器材龍頭廠商太醫(4126)財務長李家茂的過程中，財務長也向慶龍透漏台灣醫療器材產業，在爭取國際大廠的訂單時，會面臨到的一個問題。

這幾年台灣的醫療器材產業成長速度雖然非常快，但對於許多國際大廠而言，台灣廠商的營運規模仍然只不過像隻「小蝦米」一樣，因此在爭取國際客戶的訂單時，這些國際大客戶都會提出「等廠建好，機器設備都就位完畢後，再來跟我談產品認證」的要求。

換句話說，台灣的醫療器材廠商想要爭取國際客戶的訂單，不但得先做好「擴產」的一切準備，才能換得進行產品認證的機會，即使進入產品的認證階段，少說還要再花上2年的時間通過認證標準，至此之後，才會有真正的訂單挹注。

而根據上述這樣的產業特性，回頭再來看邦特(4107)過去這兩年營收遲遲無法出現「大成長」，就有了一個合理的解釋。因為從2009年年底邦特(4107)完成擴充產能的準備之後，2010年到2011年由於需要進行產品的認證，因此對營收獲利的貢獻自然有限，然而，如果產品的認證一切順利，2012年開始，才會有逐漸開花結果的機會。

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