慶龍會對世禾(3551)產生研究的興趣,關鍵就在於公司在2011年時投入了4.62億元擴充產能,這對股本僅5億元的世禾而言,卻是展現了對未來非常大的企圖心。

 

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除此之外,2013年對世禾(3551)而言,最大的營運成長動能,就屬預計6月份會開始加入營運的五廠,就是一座For半導體客戶的廠房,而主要的業務更是28奈米以下最先進製程的訂單。

 

相較於面板或太陽能客戶,過去幾年常常扮演拖油瓶的角色,半導體客戶的訂單就顯得窩心多了,以一廠為例,不僅每個月可貢獻4,500萬的營收,2013年第一季的產能利用率甚至破表來到120%,而另外同樣也是服務半導體客戶的四廠,第一季的產能利率能也維持在90%的高檔。

 

 

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整體而言,除了目前新竹3座、台南1座等超過1000坪以上的大型廠房之外,為了因應台積電與聯電在28奈米先進製程的需求,世禾在湖口也擴增第5座廠房,不僅規模較新竹一廠大上2倍,採用最先進的清洗設備,則可減少清洗時間與降低人為工作損壞,並且提高同業競爭的門檻。

 

世禾(3551)最大的單一客戶,就是晶圓代工的龍頭廠商台積電(2330),約占營收的20%,而五廠的設立,其實就是循著跟著台積電一起成長的思維,投入先進製程的設備支出,預計2013年6月開始加入營運之後,每個月最高可以貢獻的營收可達到6,000萬到7,000萬元之間,不僅營收規模相當於一廠加上二廠的總合,由於28奈米的製程零件清洗利潤較高,因此毛利率還可進一步提升。

 

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另外,世禾(3551)目前在中國大陸的深圳依然維持獨占的地位,主要客戶包括觸控面板廠商宸鴻,與中國大陸本土面板廠商華星光,而在河南合肥,也配合另一家中國本土面板廠商京東方一同設廠,就近服務8.5代廠的產能,預計2013年10月加入營運之後,將可推升世禾2014年營收達到最高峰。

 

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