目前分類:15-財報分析 (472)

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延續先前的分析師文章,自2014年4/21開始實施的新版市場監理制度,由於加入強制公司公佈最新財報數據的要求,因此不僅可讓市場中的許多飆股「無所遁形」,更有利於外部投資人及時且明確地掌握公司營運的真實面貌,此舉,也將對台灣資本市場的長久發展,產生顯著的助益。

 

 

2014-12-1 下午 03-13-37

 

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整體而言,一詮(2486)的轉投資事業並不複雜,主要是由More Fortune Profits limited、盛世光電與立誠光電所組成,前者為布局中國大陸的轉投資公司,而後者的立誠光電,主要是投資LED上游材料陶瓷基板的公司。

 

 

2014-11-17 下午 02-31-37

 

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為了籌措擴建泰國廠的經費,競國(6108)在2010年發行3.5億元的可轉債,由於發行條件設定為:持有可轉債的投資人,可在2013年10/14之後,以25.9元的價格轉換成股票,或加計3.03%的利息,換回現金,因此2013年10/14以後,競國的股價表現,就會攸關這筆3.5億元的可轉債,是否會轉成股票?對股本產生膨脹效果的關鍵。

 

 

2014-11-17 下午 01-17-20

 

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為了更加完善台灣資本市場的健全性,自今年4/21起,證交所開始實施比原先規定更加嚴格的市場監理制度,不僅將列為「注意股票」的短線漲幅標準,從原本6日累積漲幅32%,縮減到6日累積漲幅23%~25%(依據不同股價而異),更可強制要求,被列為注意股票的公司,公布最新的財報數據讓外部投資人及時,且更加具體地了解目前公司營運的真實面貌。

 

2014-11-14 上午 09-01-54

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過去,慶龍曾提出一個投資的概念,就是:未來具有「EPS上升」,又有「故事題材」的股票,如果投資人能在股價還處於低基期(例如10倍本益比)時就介入,長期而言,不僅可享受到穩定獲利的優勢,市場認同所激起的噴出行情,更是投資人驚喜且樂見的收穫。

 

 

2014-11-4 下午 03-06-59

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看到一家公司營收持續出現成長的趨勢,只是一個好的開始,此時慶龍還會關注(1)股本與(2)毛利率的變化,如此才能真正掌握一家公司未來獲利與股價的發展。

 

 

2014-10-20 下午 02-54-17

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延續先前的分析師文章,雖然投資人可利用每年1、2月春節的長假效應,去推估一家公司的營運狀況,但2014年由於農曆春節橫跨並平均分布在1、2月(1/30~2/4),因此參考的價值勢必將大大折扣;不過,慶龍認為還是可以透過其他參數的設定,進一步發掘「營收成長,股價又在低基期」的好標的。

 

2014-9-29 下午 02-45-11

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延續昨天的分析師文章。由於每年的農曆春節,台灣與中國大陸都會有所謂的長假效應,因此投資人可利用每年1、2月營收年增率(YOY)的起伏,來窺知公司營運的面貌。

 

 

2014-9-29 下午 02-31-14

 

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過去的《投資家日報》內容中,慶龍有談及到一個觀點,由於每年的農曆春節,台灣與中國大陸都會有所謂的長假效應,因此投資人可利用每年1、2月營收年增率(YOY)的起伏,來窺知公司營運的面貌。舉例來說,2012年的春節是落在1/23日,而2013年的春節是落在2/10,因此從工作天數來看,2013年的2月就會會比2012年的2月,整整縮減25%的工作天。

 

2014-9-29 下午 01-18-10

 

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延續先前《投資家日報》追蹤聯華食(1231)的分析觀點:

 

(一)大股東持股不斷下降:

 

 

2014-9-15 下午 01-00-57

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2013年10/21到10/25,慶龍一連花了5天的《投資家日報》篇幅,分享一個名叫:葛林布雷指標的贏家策略,由於這個策略所使用的財報公式,據說幫助葛林布雷這位美國投資大師,連續20年,創造年年賺40%的驚人績效,因此也被慶龍形容為股票市場中的神奇公式

 

 

2014-9-11 下午 04-00-17

 

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先前的分析師文章,慶龍一直強調對於上銀(2049)短期借款的暴增深感不安,因為「短期」絕非是安定的形容詞,尤其是當這家企業不斷再畫大餅,強調未來會成長到多高多遠的同時,財務缺口竟須仰賴大量的短期借款,這其中所隱含的倒閉風險不言可喻,就好比一個人向銀行申請貸款的順序,一定是20年房貸不夠用了,才會想到5年的信貸,如果錢還不夠用,腦筋就會就動到信用卡的額度上,如果連信用卡都被刷爆了,向地下錢莊借錢就會成為狗急跳牆下的悲劇故事。

 

 

2014-8-14 下午 05-38-22

 

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 【點選收看】:

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一家公司大幅擴充產能,雖然表現了對未來成長的企圖,但如果待錯了產業,非但不會是一件好事,甚至還會是惡夢與災難的開始。錯的產業,慶龍認為最明顯的財務特徵,就是「投資未來的錢,遠遠超過賺進來的錢」,相關的分析論點,可參考【源源不絕賺好股】一書中的第148頁的內容。我要買書博客來

 

 

2014-8-14 下午 06-03-08

 

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整體來看,檢視上銀的2013年Q2財報數據,可從「損益表」與「資產負債表」兩方面來解讀。

 

(一)損益表觀點:QOQ雖增加,但YOY卻嚴重衰退

 

 

2014-8-14 上午 11-08-51

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一個讓慶龍看到會心生恐懼的財務數字,就是上銀(2049)的短期借款,竟以一種不可思議的方式在快速增加。

 

2014-8-12 下午 03-08-19

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看到一家公司的營收表現不理想,慶龍認為這僅是表面的假象,因為若能夠進一步追蹤後,發現營收雖下降,但實際賺進口袋的錢,卻不減反增,自然就容易反應在股價上漲的動力上。

 

 

2014-7-18 下午 01-10-41

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延續昨天的分析師文章,慶龍會對聯華食(1231)產生研究的興趣,主要是觀察到這家公司在2011年時,斥資了11.16億元進行了產能的擴充,不僅資本支出的規模接近11.89億元股本,也是有史以來最大手筆的投資案。

 

 

2014-7-7 下午 04-04-27

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台股上市櫃公司每年合計配發出約7,000億元的現金股利,而這個源源不絕的現金收益,便成了這兩年政府在進行「稅改」時的頭號目標,繼去年提出「2%二代健保的補充保費」之後,今年再提出現金股利的可扣抵稅利,從原先的100%扣抵,降為50%扣抵。

 

 

2014-6-23 下午 03-21-41

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營收怎麼來?進一步拆解其實就「出貨量」*「產品單價」所得的總值,換言之, 一家公司要提高營收的方式,要不就從拉高出貨量上做努力,要不就從提高產品單價上下手。

 

2014-6-12 下午 10-03-57

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