延續昨天的分析師文章,慶龍重新定義了一家公司「營運成長」且「股價又便宜」的條件,前者以「近3個月營收年增率超過30%」為標準,而後者則透過「追蹤本益比在10倍以下」,當作買進的參考依據。

 

 

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在2013/1/1到2014/3/4這段回測期間,合計一共有41檔股票符合買進的資格,其中賺錢的機率為62.5%,賠錢的機率為37.5%,此外,由於平均每筆的報酬率可達到26.71%,因此投資組合的年化報酬率為50.79%,優於同期大盤8.59%的表現。

 

 

追蹤個股的操作明細,第一名的是音訊產品佔公司營收97%的漢平(2488),平心而論,雖然漢平成立的時間可追溯到1969年,是台灣在雷射唱盤、DJ專業唱盤等音響設備的ODM製造商,但由於在股票市場的知名度不高,因此鮮少人會注意這家公司的營運狀況,然而,就在漢平(2488)連續幾個月營收都繳出30%以上年增率的好成績之後,加上低本益比的股價優勢,自然開啟了從11~12元大漲到30元以上的行情,畢竟投資到「營運成長,股價又便宜」的標的,才識讓投資人安心賺大錢的重要依據。

 

 

 

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除了漢平之外,報酬率超過70%以上者,還包括陽程(3498)、聰泰(5474)、廣明(6188)、力肯(1570)、光群電(2461)等5檔股票,其中,自動化設備股的陽程,股價短線的表現更是驚人,只花一個多月的時間,就完成翻倍漲的行情。

 

 

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另外,介於30%~70%者,還包括三發(9943)、漢唐(2404)、同亨(5490)、潤弘(2597)、士開(5324)、永信建(5508)、京城銀(2809)7檔股票,可參見以下圖表。

 

 

 

 

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當然,並不是所有的個股操作,都能夠如上述般的順利,以下圖表便是獲利不滿20%,甚至虧損的股票明細,其中虧損最大的就是印刷電路板的製造商友銓(5321),達到負43.82%

 

 

 

然而,慶龍在進一步追蹤財報的過程中,觀察到友銓之所以能夠列入「低本益比」的條件,是因為2013年Q1單季EPS暴衝爆3.1元所致,但若以過去幾季EPS皆是虧損,因此未來如果能在條件的設定上,多加一個「過去4季皆獲利」的參數,相信不僅將有效排除公司一次性認列獲利的影響,更可避免投資到像友銓這樣的公司

 

 

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另一方面,慶龍還觀察到一個有意思的現象,如果41次的買進過程中,能夠排除了營建股與營造股,不但每筆的平均報酬率從26.21%提升到39.74%,投資賺錢的勝率更從原本的62.5%拉高到71.43%。

 

 

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