先前的分析師文章,慶龍一直強調對於上銀(2049)短期借款的暴增深感不安,因為「短期」絕非是安定的形容詞,尤其是當這家企業不斷再畫大餅,強調未來會成長到多高多遠的同時,財務缺口竟須仰賴大量的短期借款,這其中所隱含的倒閉風險不言可喻,就好比一個人向銀行申請貸款的順序,一定是20年房貸不夠用了,才會想到5年的信貸,如果錢還不夠用,腦筋就會就動到信用卡的額度上,如果連信用卡都被刷爆了,向地下錢莊借錢就會成為狗急跳牆下的悲劇故事。
先前的分析師文章,慶龍一直強調對於上銀(2049)短期借款的暴增深感不安,因為「短期」絕非是安定的形容詞,尤其是當這家企業不斷再畫大餅,強調未來會成長到多高多遠的同時,財務缺口竟須仰賴大量的短期借款,這其中所隱含的倒閉風險不言可喻,就好比一個人向銀行申請貸款的順序,一定是20年房貸不夠用了,才會想到5年的信貸,如果錢還不夠用,腦筋就會就動到信用卡的額度上,如果連信用卡都被刷爆了,向地下錢莊借錢就會成為狗急跳牆下的悲劇故事。
雖然微軟的XP作業系統已經問世長達13年之久,但由XP的發布,正好趕上Y2K千禧蟲的危機,因此不僅帶動當時全球電腦出貨的大增,至今甚至還是各國銀行、政府部門、中國與印度等地電腦的主要作業系統,全球市佔率仍高達29.53%;以英國為例,單是負責國民健康服務體系的衛生部門,至今仍有高達108.6萬台的電腦,都還在使用XP的作業系統,而中國地區還在使用XP的電腦數量,預估也高達2億台左右。
整體而言,慶龍認為網購的商業模式能夠成功,除了上網的人數必須大幅成長之外,東西要好,方便的金流平台,與完善的物流體系則是不可或缺的元素,其中類似第三方支付的金流平台,與24小時宅配到家的物流體系,更是網購商機中,廠商最後決勝的關鍵點。
【點選收看】:
南電(8046)今年3月底公布了2013年財報,稅後虧損8.63億元,EPS為負1.29元,不僅較2012年EPS虧損3.19元大幅收斂,預計2014年也將順利「轉虧為盈」,此外,綜合國內外合計有4家研究機構,針對南電(8046)做了2014年的EPS預估,最樂觀者預估公司獲利可提升到1.72元,而最悲觀者也認為有0.52元的獲利水準。
就籌碼面來講,南電(8046)有一個很大的優勢,就是股權非常集中,其中台塑集團為主的董監持股,合計便掌控67.51%的持股,換言之,流通市場籌碼較少的情況下,若公司營運出現任何翻轉的契機,股價的漲幅將會非常驚人。
市場中,有許多的投資人甚至分析師,習慣以追蹤外資在期貨的布局,或著依據上市櫃公司所公布的財報數據,推論台股接下來的發展,是要向上?還是要向下?但慶龍的經驗卻顯示,這樣的研究方向,卻常常容易掉入多頭所設下的騙局。
【點選收看】:
【點選收看】:
台股中與南電(8046)同屬IC基板產業,還有欣興(3037)與景碩(3189)兩家公司,今天的內容,將回顧《投資家日報:白金版》在2013年11月時的分析觀點,近一步解析當時筆者是如何看待這三家公司的差別?
【點選收看】:
去年慶龍前進到新竹科學園區,獨家專訪血糖測試機大廠五鼎生技(1733)的董事長沈燕士,雖然對這家企業核心競爭力與過去的營運表現印象深刻,但訪談過程中,卻看到這個產業,未來即將面臨到巨大的競爭壓力,尤其美國市場佔營收50%以上的五鼎勢必將首當其衝。