孫慶龍的投資部落格

投資人在面對琳瑯滿目的經濟數據時，必須得先分辨什麼是落後指標？什麼是同時指標？什麼又是領先指標？如此一來，才能作為推論台股大盤指數的參考依據。由於慶龍認為只有領先指標才有資格評論領先指標，因此在探討台北股市未來可能的動向時，我們就不得不去追蹤每個月經建會所公布的領先指標，並且進一步了解各項指標數據的內涵與意義。

整體而言，台灣經濟的領先指標一共有7大項目，除了股價指數之外，還分別包括外銷訂單、M1b貨幣供給、製造業存貨、加班工時、核發建照面積與北美半導體出貨接單比。

再進一步解釋股價指數以外的另外6項經濟指標，對台股的影響變動之前，我們先來看2012年以來，這6項指標的數據變化

首先是外銷訂單指數的部分(這個指數的編制是以2006年當時的數據，做為100分的基準點)，有兩個值得注意的數據趨勢：(一)2012年10月份147.64分，是有史以來最高的分數，與(二)在經過5-8月始終徘徊在140分上下1.5分之後，9月份開始出現較明顯的上升。

 此外，每月加班工時的統計，2012年1-10月始終維持在每個月加班8小時左右的時間，基本上，針對這個數值，筆者認為每個月的加班工時若沒有達到到9個小時以上，或是5個小時以下，就比較沒有「抓轉折」的參考意義。

再者，製造業的存貨指數，同樣也是以2006年為100分的基準點，而10月份133.45的分數，則是有史以來最高的分數，關於這點，慶龍認為，存貨高低的營運風險，還必須得搭配景氣的好壞，或是外銷訂單的多寡，景氣好時若製造業的存貨多，可以適時填補產能不足的問題，反之，景氣不好時若存貨還很多，則會產生存貨跌價損失的壓力。

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