國內一家知名的財經雜誌，在某期的封面故事，報導了一位僅利用技術分析的「兩條線」，就可以年賺8成的故事，由於強調這是「連小孩都學會的超簡單心法」的投資策略，因此不僅吸引許多人的目光，更讓慶龍產生想要進進一步研究的興趣。
報導中所謂超簡單心法，主要指得是「20周均線」，這是一種利用技術分析的觀點所形成的投資策略，當一檔股票的股價漲破並站上「20周均線」時買進，跌破「20周均線」時就賣出。
看到上述這樣的投資邏輯，第一時間讓慶龍直覺：「有可能嗎？」，因此，為了得到更科學的統計數據，筆者將這個超簡單投資策略，進行了歷史的回測，廣泛地運用在台股其他上市櫃股票上，並且以2010年~2012年期間的3年為統計的時間範疇，換言之，在這3年期間，只要投資組合中有股票符合「股價站上20周均線」的條件就買進，當「股價跌破20周均線」就賣出。
整體而言，歷史回測的結果如下，由於進場次數高達502次，因此在範本數夠多的情況下，結果確實具有參考價值，而下圖中紅色曲線是利用20周均線所形成的投資組合累計報酬率，墨綠色曲線則是同一時期，台股大盤的報酬率走勢，前者為35.46%，後者則為負6.19%。
乍看之下，20周均線的超簡單投資心法，確實有勝過大盤績效的參考價值，但若進一步追蹤績效背後的原因，或許就有不一樣的想法。就勝率來說，利用此一方法的平均勝率為20.6%，平均敗率卻高達79.4%，換言之，10次進場買股票，賠錢的次數為8次，賺錢的次數僅為2次。走筆至此，相信投資人一定會好奇，如此低的賺錢機率，怎麼可能還能夠賺錢？其實，答案就在「大賺小賠」四字上。(未完、待續)
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