孫慶龍的投資部落格

先和大家一起回顧一則在去年12/20時，媒體有關於台股的新聞報導：

台股昨重挫2.24％收6,633點，10年線失守，續創2009年7月14日以來收盤新低。專家指出，10年線失守後，通常台股整理期都會拉長，但目前大盤與年線的乖離已拉大至19.16％，短線具反彈機會。

「10年線(以日線來看，10年線位置在6,769點)失守後，通常台股整理期都會拉長？」看到這段新聞後，慶龍心裡有了這樣的疑問，便充滿好奇檢視了過去以來，台股指數、年線，以及10年線之間的關係。

1994年至今，台股總計出現4次和目前類似，指數在跌破年線後，一路下探並跌破10年線的情況(詳見上圖)。其中，1995年8月~1996年3月間的那次下跌，台股確實10年線附近花了將近8個月左右的時間進行整理；1999年1月~3月初，則是在當指數跌破10年線後沒多久，隨即快速展開V型反轉。　　

而2000年與2008年則分別在網路泡沫化與金融海嘯的影響下，指數跌破10年線後依然「一瀉千里」，最低點與10年線間的差距，都超過2,500點。

從指數與年線、10年線歷史經驗來看，可以發現：

1.過去20年來，台股指數只有2次跌破10年線、2次突破10年線，其他大部分的時間，當指數來到10年線時，10年線都形成非常強的支撐或壓力。

2.在2次跌破10年線時，全球經濟分別發生了「網路泡沬化」以及「金融海嘯」這2項重大經濟利空。

3.當趨勢由多翻空來到10年線後，如果國內外經濟情勢持續惡化，後續台股至少都有1,500點以上的跌幅；但如果經濟情勢已經來到最壞的時刻，那麼，此時反而是大撿便宜的好時機。

簡單一句話：10年線是台股在技術分析上，非常重要的關卡。

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