台積電(2330)不斷在台灣推進7奈米、5奈米、3奈米先進製程,加上中國大陸積極投入半導體產業,不僅將確保台灣半導體設備公司未來幾年的業績能夠不斷成長,如果再加計韓國、日本、北美地區的設備投資,更推動了這一波史上最大的產業榮景。

 

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根據國際半導體產業協會SEMI2017年9/15的最新報告顯示,全球半導體設備支出今年預估將成長到550億美金,一方面較去年的400億美金成長37%,另一方面也將創下歷史新高的水準,此外,2018年成長動能依舊明朗,預估將可再跳升到580億美金的歷史新高,而連續3年維持正成長,也是 1990年以來首見的局面。

 

 

 

再者,值得留意的是,SEMI2017年3/8也做了相同的預估,不過當時2017年預估值僅有460億美金,2018年則落在500億美金,換言之,僅半年時間,SEMI便大幅調高預估值,2017年從460億美金調升到550億美金,大增19.56%,2018年則是從500億美金上調到580億美金,增幅約16%。

 

 

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整體而言,這一波史上最大的產業榮景,背後推手主要來自三個區域,若以2018年的支出金額來看,全球前三大半導體設備需求國,依序為韓國,中國大陸以及台灣,中國大國雖然擠下台灣,成為全球第二大需求國,但此排名的順序,慶龍認為只是短暫的,畢竟只要台積電開始投入5奈米、以及3奈米投資之後,台灣在半導體設備的投資金額,預估將可重回龍頭寶座,繼續領先全球主要的競爭國家。

 

 

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半導體製程管路工程設計與施工廠商漢科(3402)公布8月營收2.91億元,一方面較去年同期的2.55億元成長14.23%,另一方面也帶動18月累積營收年增率,持續上升至7.47%

 

 

 

 

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平心而論,漢科(3402)能夠繳出這樣的營收表現,確實達到高標的營運水準,畢竟從2016年3月列入日報追蹤名單以來,慶龍對它的營收,基本上有3個評估標準:每月營收2.5億元屬正常表現,若能繳出3億元的成績單,可視為高標的水準,倘落回跌到2億元,不僅觸及到低標,還必須檢視這波多頭,是否出現由多翻空的轉折變化?

 

 

 

 

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截至目前為止,漢科每月營收以及獲利表現,不僅都達到「高標」的預期水準,以目前市價而言,更是現階段台股中兼具「成長股」以及「價值股」的好標的(編按:根據法人預估,今明兩年的EPS將分別落在2.8元與3.2元)。

 

 

 

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本文From《投資家日報》2017年9/19

 

 

【日報預覽圖】

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