再次回顧技術分析中,月K值由20以下向上形成黃金交叉的意義,一般而言,月K值會來到20以下,通常代表股價經歷了一段較大的跌幅,或是較長時間的整理,因此在出現黃金交叉後,如果能搭配基本面改善的狀況,自然就容易出現大漲的波段行情。
以惠光(6508)為例,2004年上市以來,迄今包含2012年2月,只出現過三次月KD在20以下黃金交叉,而前兩次都出現了至少大漲一倍的走勢。
2006年10月,第一次的黃金交叉,惠光(6508)的股價在10個月內,一路從17.85元飆漲到56元,波段漲幅高達213%;第二次的黃金交叉,出現在2009年的3月,雖然股價的表現不若第一次強眼,但18個月內,惠光(6508)的股價也從最低的21.8元慢慢漲到最高的45元,波段的漲幅仍有106%。
分析前兩次惠光(6508)股價大漲的過程,其實都是伴隨下一個年度獲利大增長的條件,2006年的大漲是建立在2007年淨利成長率39.02%的基礎上,而2009年的大漲也有2010年淨利成長率53.97%做後盾。
總結而論,在技術分析上有支持股價大漲的理由,在基本面上也要有期待成長的空間,如此一來,才能支持股價的大漲行情。
再者,淨利率的大成長,雖然是讓股價飆漲的一個重要條件,但進一步分析惠光(6508)歷年來的獲利能力,最大的特色還是「穩健」二字,不僅可以長期維持在每股EPS1.9元上下5毛的範圍,股利的發放也很穩定,近8年來現金股利大多可維持在1元以上的水準,如果再考量股票股利,甚至已經連續12年股利的發放都至少有1元,其中2年來到1.6元,其中5年來到1.5元。
長期穩健的獲利,不但讓惠光的財務結構相當的健全,更讓惠光(6508)成為台灣少數擁有「零負債」經營條件的好公司。
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