孫慶龍的投資部落格

自8月1日起，為了幫助更多投資朋友掌握到第一手財經與產業的最新訊息，每個星期一與星期五中午1200~1400，慶龍都會擔任TVBS財經台(56台)午間新聞的節目來賓，歡迎舊雨新知準時收看與指教!

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【點選收看】：2013年完美金融風暴即將來襲？

根據歷史的經驗顯示，「恐慌性殺盤」往往可以創造出最佳的買點，然而在某些情況下，卻有可能出現「接下墜刀子」的風險，這其中的差異，必須得進一步釐清。

【點選收看】：號角響起！總統大選拉票行情即將啟動。 

今天要與大家分享的是一個人性的議題，尤其是牽涉到國家大權爭奪時，利害權重的考量，自然會成為政黨之間互相較勁的籌碼，而反應在股票投資上，由於股市又是經濟的櫥窗，因此一個合理的推估，執政黨為了延續政權，勢必會竭盡所能地營造出「欣欣向榮」的情景，這也是目前市場所期待的「總統大選行情」。

去年12月初，慶龍在《白金版日報》中即大膽推論，在國際熱錢的推波助瀾下，台股已經產生結構性的轉變，新台幣的大幅升值，也將成為一股不可逆轉的趨勢。

2010年1月18日報內容，慶龍提出對未來兩岸經貿發展趨勢的一個觀察，將會朝向：陸客來台→陸企買台→陸資炒台等三個階段進行。

從今年上半年的投資方向來看，具有「董監改選」或「購併」題材的個股，仍有機會在台股大盤不穩的情況下，走出一波上漲的格局，理由很簡單，因為對於許多董監持股不足的公司而言，經理者為了要保住「經營權」，將被迫從市場中買進自家公司的股票，如果此時又有第三者前來攪局(通常是有意搶奪經營權的第三勢力)，大股東的股權之戰，最大的受惠者往往將會是持有這些股票的小股東。

近日某家外資銀行在電視上強打「台幣定存優惠利率」的廣告，而所謂的「天天享高利的優惠利率」，指的其實就是一年固定年息1.3%，換句話說，100萬的現金放在銀行定存，一年將可以孳息1.3萬元。

素有「末日博士」之稱的羅比尼（Nouriel Roubini）2010年12月初來台訪問時，《投資家研究團隊》特定前往請益關於全球經濟的發展趨勢。整體而言，羅比尼認為由於目前全球經濟最大的兩個區塊美國與歐盟，仍深陷於「高失業率」與「政府財政惡化」的泥淖中，因此全球經濟並沒有樂觀的理由，甚至不排除有「二次衰退」的可能。

慶龍受邀證基會贊助的《富樂年代》擔任節目來賓，除了宣揚正確的投資理財觀念之外，節目中與知名財經主持人-夏韻芬，一同討論台股的萬點行情！

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身為台股市值最大企業，台積電(2230)的股價一向沉穩與牛皮，然而近一個月以來，股價有如脫胎換骨，一路從60元急漲到12/16的71.6元，台積電(2330)股價急漲的背後，說明第二波資金行情的動能，正以一種「鋪天蓋地」的氣勢迎向台股。

 慶龍對未來台股樂觀的看法，另一個重要理由就是「政府的施政心態」。

1997年亞洲金融風暴之後，台灣產業產生了結構性的改變，高科技電子業逐漸取代了金融業與傳統產業，成了開創台灣另一個經濟奇蹟的窗口，政府不但透過《促進產業升級條例》中的租稅減免政策，十年來減免了超過一兆元電子業的稅賦，台灣高素質的人力資源，也直接帶動了半導體、PC、面板等產業的發展，以2002年為例，台灣位居全球產值No.1的就包括晶圓代工、IC封裝測試、NB、主機板、監視器、光碟機、光碟片….等等。

過去20來以來，台股有三次站上萬點的行情，分別是1990年2月時的12682，1997年8月時的10256，以及2000年4月時的10328，而綜觀三次台股的萬點行情，主流類股的表現也反應出當時台灣產業與投資的概況；1997年以前「金融股」與「傳產股」為台股的投資重心，而1997年以後電子股不但趁勢崛起，更是獨領風騷。

美國聯邦準備理事會(Fed)在11/3宣佈了第二波的「量化寬鬆」政策，預計到明年六月為止，將再收購六千億美元(相當於新台幣約十八兆元)公債，希望藉由寬鬆的貨幣政策，來提振美國依然疲弱的經濟表現。聯準會這種印鈔票救經濟的做法，將使得大量熱錢由美國銀行體系中流出，移轉到經濟充滿活力的亞洲新興市場。

新台幣急升對於電子類股的影響究竟有多大？讓我們先從近十年新台幣兌美元匯價的歷史經驗，理出一個參考依據。

九月份以來，新台幣兌美元匯率由最高32.14元，快速升值到目前十月份最低30.54元，短短一個月多的時間，升值幅度就高達4.97%。

新台幣的快速升值，勢必將讓以外銷為主的電子業面臨到龐大的匯損壓力，這對於毛利率已經進入到「保三保四總隊」的電子代工業而言，自然會成為不小的負擔，而反應在近期股價的表現上，在新聞媒體大篇幅報導的推波助瀾下，電子類股不僅在10/18領先大盤跌破季線，更是九月份以來台股所有類股中，表現最為弱勢的族群。