孫慶龍的投資部落格

為什麼末日博士魯比尼會信誓旦旦表示歐美二次衰退已成定局；金融巨鱷索羅斯又為什麼語出驚人的認為，美國經濟二次衰退已經不是風險，而是現實，美國經濟研究所(Economic Cycle Research Institute, ECRI )的研究更指出，美國經濟確實即將陷入二次衰退，麻煩的是，沒有任何政策能夠阻止這個衰退。

晶圓代工龍頭台積電(2330)董事長張忠謀對於景氣的研判，就從6月時樂觀的「晶圓代工產業平均成長率12%」，到7月底保守的「待庫存去化後，第四季才會逐步回溫」，一路下修到10月中「明年，全球看不到燕子」的悲觀看法，無獨有偶，另一家國內重量級電子大廠台達電(2308)，董事長鄭崇華於日前表示，這波景氣走緩的情況，比2008年金融海嘯時更為嚴重。

反應在投資策略上，有一個簡單的畫分，就是在「藍燈」時買進，「紅燈」時賣出，而在轉折點的「黃紅燈」或「黃藍燈」時進行持股的調整，除此之外，在「綠燈」時由於景氣處於安穩的階段，不容易遭逢系統風險的衝擊，因此股票投資可以選擇長抱因應。

【節目說明】：8A總裁彭淮南說希臘債務危機是顆不定時的炸彈！撼動全球投資人的信心，而僅隔一海之遠的義大利國債問題，慶龍認為若處理不好，對全球金融市場的破壞力就好比原子彈將死傷遍野！ 

景氣對策信號，是台灣用來表達國內經濟現況的一種方式，由於組成的要件包含九項經濟指標(詳見下圖)，因此可以完整地呈現經濟的動態。

最近在觀察全球經濟數據的狀況，有一個數字讓慶龍第一眼看到時，突然有股頭皮發麻的擔憂，歐洲第六大、全球第十二大經濟體的西班牙，目前年輕人(指25歲以下勞動力)的失業率竟然高達46.2%，換句話說，代表國家未來希望的年輕人，每兩個人中就有一個人找不到工作，看不到未來。

今天的分析師文章，暫時不討論「總體經濟」或「基本面」的看法，單就「技術分析」的角度，提出台股已經有邁向大空頭的條件。

(1)    所有均線同時下彎：

最近每到深夜，就會聽到住在隔壁鄰居的一對夫婦在吵架，有時候吵得不可開交時，還會聽到摔家具、砸玻璃的聲音，面對這樣劇烈的吵鬧聲，確實已經造成鄰近住家的不安與夜夜難眠，然而家家有本難念的經，對於這對夫妻如此緊張的關係，外人也僅能觀望，以免受到無妄的波及，除此之外，內心更由衷的覺得，這對夫妻應該先分開冷靜一下，雙方不要在氣頭上再火上加油了!

【節目說明】：台股大跌了2,000多點之後，晶圓代工教父張忠謀才說出：「明年全球景氣看不到燕子」的觀點，就時間點來看，似乎有點太後知後覺了吧!?

戰國時代，有一個神射手，與當時的魏王打賭，只要拉弓一下，不用射出箭，就可以打下天上飛來的一隻鳥，隨後這名神射手拉了一下弦，作勢“咚”一響，隨即一隻正在飛行的鳥便從天下掉下來。魏王震訝地表示：「如何做到？」，神射手解釋：「這是一隻曾經受過箭傷的鳥，所以當它聽到弓弦聲又作響時，害怕自己又被箭射中，所以拼命往高處飛，結果太用力的結果，又讓原來的傷口再度撕裂，最後不支痛苦暈了過去，就從天上掉下來了。」

回顧2008年金融海嘯的始作俑者，其實就是美國華爾街的金融體系，從2000年以來所創造出一層包一層的衍生性金融商品，而這個高達300兆美元(美國GDP的23倍)的金融投資活動，雖然一度帶給美國空前的繁榮，最後的結果卻是一個接著一個被引爆，並且幾乎震垮整個美國金融體系。

從最近媒體新聞的動態與一般投資人的反應，似乎開始一面倒地擔心全球經濟可能陷入「二次衰退」，甚至將會重演2008年金融海嘯的大風暴，而恐慌情緒的上揚，導致近期國際金融市場脆弱的表現。

【節目預告】：為了幫助更多投資朋友掌握到第一手財經與產業的最新訊息，慶龍每周四中午1200~1300都會擔任TVBS財經56台、每周四下午1330~1500三立財經台的節目來賓，歡迎舊雨新知準時收看與指教!

今天與大家分享投資市場中一個重要領先指標：代表全球景氣面的BDI指數（Baltic Dry Index，英文簡稱BDI，波羅的海乾散貨運價指數），總體而言，BDI指數在1,500點以下，代表著世界的需求仍在“衰退”的階段，今年以來的統計，僅有3月份，以及9月指數有超過1,500點。

最近在國際金融市場不斷衝擊出重大的利空訊息下，股市的表現一回大跌，一回大漲，已經成了家常便飯，而投資人的心情起伏，更是一言難盡。大漲大跌的走勢，其實正反應了美國華爾街的一句名言：「憂鬱之牆(Wall of Worry)」，之所以會有所謂的憂鬱之牆，與投資人的信心極度脆弱有絕對的關係，由於信心不足，所以一回過度悲觀恐慌，一回又過度樂觀興奮，反應在股票市場上，就會呈現出大漲大跌的走勢。

自8月1日起，為了幫助更多投資朋友掌握到第一手財經與產業的最新訊息，慶龍將會受邀擔任TVBS財經台(56台)午間新聞的節目來賓，本週時間為星期二(8/23)與星期四(8/25)中午1200~1300，歡迎舊雨新知準時收看與指教!

自8月1日起，為了幫助更多投資朋友掌握到第一手財經與產業的最新訊息，每個星期一與星期五中1200~1400(暫定)，慶龍都會擔任TVBS財經台(56台)午間新聞的節目來賓，歡迎舊雨新知準時收看與指教!

自8月1日起，為了幫助更多投資朋友掌握到第一手財經與產業的最新訊息，每個星期四中午1200~1300，在時間允許的範圍內，慶龍都會擔任TVBS財經台(56台)午間新聞的節目來賓，歡迎舊雨新知準時收看與指教!

先下一個結論：任何主權國家的債信問題，都不會是問題，因為最後一定會有解決方案。最近國際金融局勢不穩，最大的主因就是來自於歐債與美債的問題，大幅提高了歐美地區景氣衰退的可能性，因此造成今天國際股市的一片哀鴻遍野與殺聲隆隆。