孫慶龍的投資部落格

近日某家外資銀行在電視上強打「台幣定存優惠利率」的廣告，而所謂的「天天享高利的優惠利率」，指的其實就是一年固定年息1.3%，換句話說，100萬的現金放在銀行定存，一年將可以孳息1.3萬元。

從投資的角度來看，1.3%的利率顯然無法符合當前總體經濟的變化，因為如果再考量「通貨膨脹」的影響，資金的報酬率幾乎等於零，投資人將錢放在銀行的定存，可以說是「無利可圖」。

相較於銀行的定存，其他的投資工具顯然擁有較高的報酬率，但缺點就是必須得承受虧損的「風險」，尤其是在整體大環境不佳的情況下，投資人將可能蒙受投資的虧損。

因此一個合理的推估，將資金運用在「有風險」的資產上(例如股票)，就必須得考量大環境的因素，因為如果整體趨勢是向上發展，那麼投資的風險自然就會降低許多。

目前整體的大環境是如何？根據慶龍的觀察，可以歸結以下四個因素，都有利於「多頭」格局的發展：

(1) 全球資金上游的美國，實施二次量化的貨幣政策，瘋狂印鈔票的動作，勢必會造成全球熱錢氾濫，並大量流向下游的新興國家例如台灣與中國。

(2) 兩岸ECFA經貿合作架構的建立，「人流」、「金流」、「物流」將從過去台灣單方面流向中國，轉為兩岸雙向的流通，簡單來講，就是開啟「陸資來台」的大門。

(3) 政府一連串租稅的改革政策，例如遺產稅調降至10%、營所稅調降至17%，都有利於台商資金的回流，並增加國內金融市場的資金動能。

(4) 隨著中國明年度開始的十二五政策，中國的經濟將進行結構性的調整，而台商同文同種的競爭優勢，都將有利開拓中國的內需市場，並提供台商企業長期的營運成長。 

因此，總結上述四個因素，慶龍可以大膽地假設，根據目前全球的金融局勢，股市、房市、匯市、原物料、貴金屬、大宗物資等等的金融市場，仍將無視景氣的好壞繼續上漲，而台股獨有的「兩岸紅利」，更將提供台股衝上萬點行情的能量。

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