孫慶龍的投資部落格

身為台股市值最大企業，台積電(2230)的股價一向沉穩與牛皮，然而近一個月以來，股價有如脫胎換骨，一路從60元急漲到12/16的71.6元，台積電(2330)股價急漲的背後，說明第二波資金行情的動能，正以一種「鋪天蓋地」的氣勢迎向台股。

而這一股鋪天蓋地的氣勢，反應在新台幣兌換美元的匯價上，過去13年以來始終「牢不可破」的彭淮南防線，即使在央行大力阻升的情況下，仍然不敵國際熱錢大量湧入的壓力，必須得面臨失守的困境。

長久以來，央行總裁彭淮南在處理國際熱錢議題時，始終維持「不買股，就出場」的一貫態度，因此資金流向台股，自然成了外資唯一的選擇，而這唯一的選擇，也是推升近日權值股動力的來源。 

新台幣的急升，雖然在某一方面造成國內電子業者匯損的壓力，然而從另一方面來看，國際熱錢之所以會大量湧入台灣，主要的著眼點當然與「有利可圖」有關，而8700點的台股在外資眼中仍然「有利可圖」，資金背後的思維自然值得玩味，換句話說，台股萬點行情的榮景，將是眾多外資共同的期待。

被譽為「德國股市教父」之稱的安德烈·科斯托蘭尼（André Kostolany），認為決定所有金融交易市場價格的起伏，變數只有兩個：一是人心、二是資金，而所有股票技術的狀態，只是為了要回答「股票是掌握在什麼人手裡？」的問題。

過去一年多以來，台股的籌碼變化呈現三樣情的變化，外資一路買、投信一路賣，與散戶不敢買，尤其最近一個月台股頻創波段新高，這個籌碼變化的趨勢就越加明顯，因此一個合理的推論，台股目前不但資金充沛，市場上的籌碼也多集中在外資的手上，而這一路「驚驚漲」多頭格局，慶龍大膽推論，將會持續到1月中旬甚至2月以後。

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