孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

金融市場中「預期心理」的應聲大漲沒有辦法長久，歐洲的決策者不能只是維持，而是必須提出更好的解決方案（當然他們現在還在討論中），才能真正化解金融市場對歐債危機的擔憂。

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【今日最大誌】

歐洲央行（ECB）6日宣布利率按兵不動，但延長短期再融資操作，繼續以低利提供銀行流動性。投資人預期央行決策官員將採取更多行動提振經濟成長，激勵歐美股市連袂大漲。

德拉基以具體行動穩定市場，加上美國亞特蘭大聯邦準備銀行總裁洛克哈德表示Fed可能延長扭轉操作的實施期限，以及德國與歐盟正在研商拯救西班牙銀行計畫，帶動美股6日早盤強勢上揚，道瓊工業指數漲近1.7%（205點）和標準普爾500指數勁揚1.73%，那斯達克也大漲逾2%。歐股漲勢更兇，道瓊歐盟STOXX50指數上揚2.5%，法、德與西班牙股市漲幅超過2%。

ECB總裁德拉基6日在利率決策會後記者會上表示，基準利率維持在1%不變，因為「名目利率仍很低，且實質利率為負值」。他並透露，利率決策獲得「多數共識」，暗示部分成員國希望降息。德拉基也表示，將持續無上限提供歐元區短期融資直到至少明年1月15日，並將原定6月底結束的3個月期再融資操作延長至今年底。

不過，ECB並未如外界原先預期推出新一輪3年期長期再融資操作（LTRO），對此德拉基回應說：「重點在於現在重啟LTRO 是否有效果... 歐元區部分問題和貨幣政策無關，我不認為用貨幣政策彌補其他機構的缺乏行動是正確之舉。」

德拉基也公布ECB的最新經濟成長預測，指出歐元區今年國內生產毛額（GDP）成長率將介於負0.5%至0.3%，和先前預估一樣，但明年GDP成長預測從原估的持平到2.2%，下修至持平到2%。今年通膨將維持在2%以上，明年可望回落至1%到2%之間。

德拉基說：「歐元區成長仍很疲弱，高度不確定性持續傷害市場信心和氛圍。」他也指出，部分歐元區金融市場緊張情勢升高，使經濟展望面臨下滑風險。

【2012/06/07 經濟日報】