孫慶龍的投資部落格

整體而言，慶龍認為一詮(2486)目前的產品組合符合BCG矩陣策略，因此深具成長股的特色與潛力，一來有「金牛產品」奠定營運基礎，二來又有「明星產品」挹注成長動能，此外，在布局「問題兒童產品」上也有所準備，因此，在完全符合：捉住「金牛」、維持「明星」、投資「問題兒童」的原則上，將可確保一詮(2486)未來2~3年營運持續成長無慮。

關於BCG矩陣策略，可詳見慶龍的著作【源源不賺好股】一書中，第72頁~84頁的內容。(我要買書：點選我)

首先，先討論一詮(2486)的金牛產品：LED導線架。

在LED 背光源的市場，一詮(2486)目前在全球擁有70%的市佔率，不管是SMD導線架上打入蘋果iPhone或三星Galaxy的供應鏈，或者是Lamp導線架上，與德國賓士Benz、奧迪Audi福斯Volkswagen等國際一級汽車大廠的合作，一詮憑藉著本身在模具開發的技術，不但站穩了產業的地位，更維繫了長期與客戶的關係。

談完了金牛產品，接下來要論述的，就是支持一詮(2486)今明兩年營運得以成長的明星產品：直下式LED封裝模組。

如果沒有太大意外，這項產品預估將支持一詮(2486)今明兩年營運的躍進，關鍵就在於一詮(2486)擁有先進者的優勢。關於一詮(2486)的先進者優勢，董事長周萬順驕傲地表示：「鴻海現在幫SONY做42吋，是我替他開發的，讓他組裝好之後，再送到墨西哥，日本TOSHIBA也全是我在做，由仁寶代工，產銷到北美市場的瑞軒，也是100%我在做，全世界的直下式LED TV，除了三星和我，其他人想做，還早的很。」

周萬順的論點，也間接呼應先前《投資家日報》的觀點內容，當時慶龍推估一詮(2486)憑什麼成為台灣唯一家做直下式LED 背光模組的廠商，主要理由有三：

(一)台灣現有廠商，大多壓寶「測光式」會成為市場主流。

(二)直下式LED TV產品開發，投資成本不低。

(三)一詮與日本夏普的長期合作關係。

回憶起當初一詮(2486)為什麼會投入平價直下式LED背光模組？董事長周萬順日前在接受媒體採訪時表示：「是日本Sharp讓一詮有學習的機會。」

直下式LED TV最早是由日本Sharp所發明的，而一詮由於長期以來與Sharp有業務往來的關係，因此出現進一步合作的機會，加上與另一家日本LED透視廠Enplas在光學技術的共同開發，與自行投入研發超過2年之後，順利成功導入到下游產品的設計，讓一詮(2486)成為台灣唯一一家做直下式LED背光模組的廠商。(未完、待續)

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