孫慶龍的投資部落格

半導體設備股京鼎(3481)公布5月營收為11.1億元，較去年同期成長8.61%，今年前5月累積營收年增率5.85%；此外董事會也公告7/3為除息日，每股配發13.8元現金股利，發放日為7/31。

有了今年前5月的營收數據，聰明的投資人就可以進一步推算2023年的營收目標與預估EPS，其查詢與計算的步驟如下：

(一)查詢最新一期的累積營收年增率

(二)查詢上一個年度的營收數據

(三)上一個年度的營收*(1+最新一年的累積營收年增率)，得出今年營收的推估值

(四)查詢近4季的稅後淨利率

(五)今年營收的推估值*近4季的稅後淨利率=稅後淨利

(六)後淨利/發行股數=每股稅後淨利EPS。

以京鼎(3413)為例，2023年營收目標與預估EPS，其計算與推估的步驟如下：

(1)查詢最新一期的累積營收年增率

今年1月到5月累積營收年增率為5.85%

(2)查詢上一個年度的營收數據

2022年全年營收為148.43億元

(3)上一個年度的營收*(1+最新一年的累積營收年增率)，得出今年營收的推估值

148.43億元*(1+5.85%)=157.113億元

(4)查詢近4季的稅後淨利率

    2023年Q1到2022年Q2的稅後淨利率為14.82%

(5)今年營收的推估值*近4季的稅後淨利率=稅後淨利

157.113億元*14.82%=23.284億元

(6)稅後淨利/發行股數=每股稅後淨利EPS

23.284億元/0.971億股=23.98元

(7)考量今年產業衰退幅度，需調整預估EPS

    23.98*(1-0.22)=18.7元。

    主要是根據京鼎(3413)6/6法說會中所引用的數據，國際三大研究機構針對全球半導體設備支出進行預測，Semi今年3月時的預估全年衰退幅度約在22%，Gartner在4月時的預估全年衰退約在20%，TechInsights在3月時的預估全年衰退在14%，換言之，若根據財報分析的保守原則，2023年全球半導體設備支出的衰退預估，優先採用22%。

本文From《投資家日報》2023年6/12

當時京鼎(3413)股價在201元，至今最高漲至296元

加13.78元現金股利，波段漲幅已達54%

【日報預覽圖】：

現在訂購240份日報，可立即享有【五大好禮】：

(一)價格優惠：每份只要40元

(二)可免費回看五天的日報

(三)可免費加入日報專屬Line群

(四)可免費參加「慶龍年，萬中選一的好產業」實體講座

(五)可免費獲得上述講座的線上觀看權限，無限次觀看60天

@我要【試閱】或【訂購】《投資家日報》