一檔過去長期營運表現優異的好股票，股價之所以會出現下跌，甚至大跌的困境，其理由不外乎有三，一是股價已經漲到昂貴價、甚至瘋狂價，二是公司營運遇到麻煩事或倒楣事，三是大環境市場偏空所致。
不管基於上述什麼理由，只要投資人能夠確認這是一家財務結構健全、又有核心競爭力的公司，「股價大跌」所創造出來的「買低」時機，正是提供未來可獲取「超額利潤」的機會。
至於「落難好股」的三大存股時機，慶龍認為有三：
(一)股價跌到財報分析所計算的特價。
舉例來說，回顧台積電(2330)今年以來的股價走勢，最高點落在688元，與升息12碼的昂貴價683元，只差5元，最低點433元，也與升息12碼的特價441.5元，只差8.5元，此外，升息15碼的便宜價475.3元，與升息12碼的便宜價502元，不僅符合目前台積電的股價發展，更再度印證《投資家日報》總能領先市場、作對投資與做出績效的專業價值。
回顧6/24的日報內容分析如下：
有了未來幾年的預估EPS之後，接下來就可以透過乘上不同倍數的本益比，得出代表便宜、合理與昂貴的價格區間。台積電(2330)這檔股票適合的評價方式，可優先參考「預估EPS*固定式本益比」。
根據統計的資料顯示，台積電2019年7月到2022年6月期間，最低本益比約19倍(編按：出現在2020年5月)，最高本益比為32倍(編按：出現在2021年2月)，因此除了可以得出固定式本益比的倍數區間為2.6=(32-19)/5之外，還可藉此劃分出不同的倍數、分別代表特價的19倍、代表便宜的21.6倍、代表合理(下緣)的24.2倍、代表合理(上緣)的26.8倍、代表昂貴的29.4倍、代表瘋狂的32倍。
有了固定式本益比的不同倍數之後，就可合理推估出2022年不同價位的情價分析如下
此外，值得留意的是，由於美國聯準會Fed啟動升息循環，將會影響財報分析所計算的企業價值，因此在假設聯準會今年將升息12碼的情境下，預估將會對企業價值的評估，產生下修21%的影響。
假設聯準會今年將升息15碼的情境下，預估將會對企業價值的評估，產生下修25.2%的影響，換言之，台積電(2330)的企業價值區間，分別為：
本文From《投資家日報》2022年8/16
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