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【投資家短評】

讓央行決定不降息，靜觀其變的關鍵，就在於總裁彭淮南在記者會上6度強調的「台灣經濟會持續成長」，因此不需要透過降息來刺激景氣，同時他也和目前多數研構機構預測的看法一致，認為2012年台灣經濟將會先下後上，在第一季落底後，逐步向上走。

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【今日最大誌】

中央銀行昨（29）日召開理監事會，包括央行貼放利率、定存單標售、貨幣供給額M2目標區全數維持不動。展望明年經濟，央行總裁彭淮南定調「審慎樂觀」，並採適度寬鬆貨幣政策，透過央行定存單發行、調節市場資金水位。

除了經濟可望溫和成長，有鑑於國內仍有輸入性通膨壓力，加上目前利率仍處低檔，央行決定維持現行政策利率水準。央行重貼現率、擔保放款融通及短期融通利率目前為1.875%、2.25%及4.125%。

央行每季末召開理監事會，昨天是今年最後一次召開理監事會。央行從去年6月啟動升息以來，貼放利率已連升五次，每次升息半碼（1碼是0.25個百分點），共計升息0.625個百分點。但央行在上一季即9月底的理監事會上暫緩升息，是基於歐美債信危機已衝擊台灣經濟，11月景氣差一點掉到藍燈，因此外界關注央行是否會進一步降息。

不過，彭淮南昨天在會後表示，經濟將在明年第一季落底，隨後往上走，經濟成長「先下後上」，貨幣政策將適度寬鬆。

今年1到11月M2平均年增率為5.86%，高於今年經濟成長率，顯示市場資金足以支應經濟活動所需，因此央行明（2012）年M2目標區訂為2.5%到6.5%，維持與今年相同水準。另外，會持續發行長天期定存單，協助銀行去化游資。

彭淮南表示，考量國內超額儲蓄仍高、明年仍有通膨疑慮，加上長、短期利率均處低檔，維持現行利率水準，有助物價與金融穩定，並協助經濟成長。

彭淮南說，近半年來，歐債危機影響全球經濟成長與金融穩定，進而衝擊我國出口、民間投資與消費，國內經濟下滑風險升溫。但央行同時觀察到，部分國際商品價格回跌，但油價仍處高檔。

彭淮南還說，今年因天候穩定，「希望老天爺能持續幫忙」，不然通膨風險仍然存在。至於總統大選的影響，無論選舉結果為何，只會有短期影響，大家要有信心，台灣經濟會持續成長。

【2011/12/30 經濟日報】