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【投資家短評】

 

宏達電(2498)調降財測幅度之大,令市場一片譁然,主要原因有以下兩點:

1.歐美經濟展望差,消費力道持續衰退,讓營收超過7成來自歐美地區的宏達電(2498)營運備感艱辛。

2.蘋果iPhone4S、三星Galaxy II銷售創佳績,而宏達電(2498)又因為高通新款晶片開發進度落後,新機種規格遠遜對手,導致高階智慧型手機銷售不佳。

 

除此之外,在被視為明年成長性最大的中低階智慧型手機戰場,宏達電(2498)未來也將面臨更多的競爭者搶食市場大餅,加上中低階智彗型手機平均銷售單價較低,因此,外資大和證券悲觀預期:宏達電(2498)的低潮才剛開始,明年首季的表現會比現在更糟糕。

  

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【今日最大誌】

 

宏達電昨(23)日無預警宣布調降第四季財測,合併營收由原估季減1%至8%下修至季減23%,是公司有史以來首度調降財測。法人估,宏達電11、12月合併營收恐觸及去年第四季以來單月新低,本季獲利可能是今年以來最差的一季,明年首季也不樂觀。

 

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宏達電先前一直強調「本季營運目標不變」,昨天無預警調降財測,震驚法人圈與業界。宏達電色彩濃厚的位速、擎亞、統振、介面等,將首當其衝受到拖累;晶技、大立光、勝華、TPK宸鴻等協力廠也恐受波及。

 

宏達電表示,因全球總體經濟環境不佳及市場競爭,調降本季財測,預期單季合併營收僅能維持去年同期水準,約1,040億元,較第三季1,358 億元下滑23%。

 

宏達電已公布今年10月合併營收441.13億元,若以第四季合併營收1,040億元推算,11、12月合併營收總和近600億元、平均單月合併營收不到300億元,將創去年第四季以來單月新低。

 

法人估計,隨著營收規模縮水,宏達電本季毛利率恐將降至約27%、營益率約14%,每股純益將縮水到約18元,是今年獲利最差的一季。

 

宏達電強調,第四季合併營收不如預期,公司對於未來產品及營運仍深具信心,預期明年上半年將再起成長動能。宏達電昨天股價跌35元、收565元,創波段新低價,是否會祭出庫藏股受矚目。

 

【2011/11/24 經濟日報】

 

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