孫慶龍的投資部落格

在行為心理學中有一個名詞，叫做21天效應，主要是說明一個新習慣的養成，至少要經歷過21天的時間，才能從「刻意、不自然」塑化成「刻意、自然」，最後內化成為「不經意、自然」的習慣。

台股從5/23收盤站上萬點之後，至今已連續10個交易日，收盤都在萬點之上，雖然10天的時間，還不足以讓一般投資人開始「習慣萬點」，但也由於市場還不習慣，因此台股這波的多頭行情，仍在第二大階段：半信半疑中成長。

「習慣萬點」一詞，是慶龍在3/17與3/22的日報中，所提出來的概念，當時指出：

就統計數據來看，台股上萬點後的相關表現，後續高點(平均7.02%漲幅)與回檔低點(平均34.59%跌幅)的落差，確實會讓人戒慎恐懼，但追蹤這次「攻萬點」的行情時，卻看到了許多過去從未有的內容，因此大膽認為：這次台股的萬點，不僅將會看得到，更會站得穩且站得久，直到投資人開始「習慣萬點」。

回顧當時支持台股在萬點之上，會站得穩且站得久的理由有四，分別為：

(一)台股多頭結構非常扎實。

透過觀察呈現短中長期均線(月、季、半年、年)多頭排列家數的多寡，來判斷台股指數的虛與實，不僅是慶龍獨家的分析觀點，更多次應用在「提早抓出」大盤重要轉折的成功經驗上。

(二)成交量並未明顯放大。

技術分析中，雖然認為「有量才有價」，但追蹤前幾次，台股上萬點時的單月成交量，動輒暴增到3兆以上(2015年為2.1兆)之後，就出現較大的回檔修正，這次攻萬點之際，量縮的內容，反而更能凸顯「行情總是在半信半疑中成長」的現況。而截至5月的單月成交量僅為1.76兆元。

 (三)一般散戶參與度仍低。

追蹤台股過去20年的歷史經驗，1,500億元以下的融資餘額，一方面雖然反應散戶對台股「興趣缺缺」的心理因素，但另一方面由於只出現過3次，並且每次都巧合地出現在台股最低點時候，因此這項指標，也提供了判斷整體行情的依據。而截至6/5，整體融資餘額為1,424億元。

(四)全球景氣強烈復甦成長。

具有台灣景氣領先指標意義的紅酒100指數，不僅從2015年11月持續上升至今，更確保2017年景氣，將持續朝向欣欣向榮的局面來發展；相關的分析內容，可點選以下的影音教學。

此外，截至5/31，紅酒指數上升至303.94點，較上一個月增長0.41%。

總結而論，上述四個支持萬點行情的理由，除了多頭排列家數在4月中曾短暫下滑之外(5/22後便開始回升)，其餘都是朝向延續多頭走勢的方向進行，換言之，在多頭架構仍舊明確下，投資人不僅要「習慣萬點」，更要懂得順勢而為，才能掌握到這次財富大幅增長的多頭契機。

本文From《投資家日報》2017年6/6

當時指數在10206，至今最高漲至10882

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