孫慶龍的投資部落格

上個禮拜五的觀點，5/24立刻得到市場最直接的認同，泰山(1218)股價不僅亮燈漲停來到15.15元的價位，1.02萬張的成交量，也寫下2016年3月以來新高的水準，頗有展現「量價齊揚」的多頭氣勢。

一項努力多年的新產品，是否能為公司帶來爆發性的收益？慶龍會以15%的滲透率作為觀察指標，如果新產品佔公司整體營收能夠成功地從0%成長到15%，新產品的貢獻就將會出現Sweet Point的引爆點。

宜進(1457)在2016年8/11公告了一則重大訊息，董事會授權宜進國際控股(開曼)，簽訂大陸杭州分公司的股權轉讓意向書。

為了因為未來10年，宏全(9939)營收成長到300到500億，從台灣第一，晉升到大陸第一亞洲第一的目標，宏全一方面透過成立「宏全學院」，全力投入人才的培育計畫，期望藉由與大專院校合作，多元化的訓練管道，來發展員工管理、通識、專業及語文的能力，預計此項計畫，將可培育出30位總經理、高階主管，以及數十位財務、業務人員，來應付海外市場快速發展下的人才需求。

2012年到2014年期間，雖然流失了統一(1216)的大訂單，但宏全(9939)總裁曹世忠透過積極擴展東南亞市場，目前不僅已彌補了客戶轉單的損失，更一舉達到分散營運風險的目標。

從2016年的農曆春節至今，由於台股進入多頭格局已長達1年多的時間，因此反應在個股的操作上，自然容易創造獲利的契機，尤其訂戶若能進一步搭配《投資家日報》對於「產業趨勢」以及「基本面」的掌握分析，相信在過去一年，應該都可以獲得相當程度的收益。

檢視新一輪符合「危機入市」選股條件的個股中，近期技術分析已出現走強訊號者，合計有11檔股票，其中，宏全(9939)周KD指標不僅出現黃金交叉的變化，股價也成功站上20周均線之上，因外，若無太大意外，近期應該有機會挑戰並突破自2013年以來，一路從84.4元向下延伸到63元與55元附近的下降趨勢線。

台股中的散裝航運類股，雖然離營運的轉虧為盈，還需要一點時間，但離股價落底的時機，或許已經不遠了。整體而言，台股目前有8檔股票被歸類為散裝航運股，扣除東森(2614)與益航(2601)已轉型為貿易百貨，其餘皆以運輸業務為主。

BDI指數近期的大漲，一方面反應國際熱錢的流動思維之外，另一方面與川普競選時的政策訴求有很大關聯，畢竟川普除了信誓旦旦要讓「美國再次偉大」之外，更宣示未來10年要投入1兆美金，鋪天蓋地在全美各地進行基礎建設，姑且不論，目前美國政府的財政，能否負擔此一投資支出？光是10年1兆美金的大夢，就足以讓市場極度振奮，並且激勵與原料物市場密切相關的BDI指數近期呈現大漲的走勢。

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拆解加工絲大廠宜進(1457)的營收結構，主要有5大項目組成，若根據2016年10月的營收佔比分布，分別為：聚酯原絲29%、加工絲44%、平織布14%、其他1.65%與租金收入4.22%。

加工絲POY報價自2011年3月最高點時的每公斤64元，一路走跌到目前的32元，不僅波段跌幅已高達50%，更已跌至2008年金融海嘯時期最低的33元附近，然而，慶龍一方面認為「跌深就是最大的利多」，一方面觀察到近期國際油價已出現大幅彈升的走勢，因此合理預估加工絲的報價將開始「觸底反彈」，而回顧上一次觸底反彈的行情，不僅只花1年的時間便從33元回升到48元，波段漲幅高達45%，後續更一路彈升到64元的波段新高價，自谷底整整翻揚了93%。

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回顧11/15的日報內容，當時慶龍不僅察覺到美元指數(匯率市場)與美國10年期公債殖利率(債券市場)相繼飆升後，國際熱錢勢必會出現板塊大挪移的變化，此外，從全球資金五大流向的思維邏輯來看，從匯率市場以及債券市場所竄逃出來的資金，勢必會從股票市場，或房市、或原物料市場，尋找資金的出海口，然而若進一步考量上述這三大市場的指數位階，已走多年空頭格局的原物料市場，似乎更具有「低基期」的投資優勢。

漢平(2488)第一次出現在《投資家日報》中，日期可追溯自2014年的11/27，當時慶龍透過葛林布雷的選股邏輯，篩選出股價在低基期，公司又有獲利基礎的21家公司，其中漢平的綜合分數不僅名列第17名，對照當時的股價，更只有18.7元。

中鋼(2002)後市看漲的觀點，其實慶龍自今年以來，便在不同的媒體上發表相關的論點，而有興趣的朋友，可至以下延伸閱讀，點選收看。

回顧1997年以來台灣船舶產業的發展歷程，主要歷經三個階段，1997年到2008年為成長期，產值能夠從321億元倍增到658億元，關鍵就在「巨型遊艇」與「貨櫃船」兩大船型的增長挹注，但好景不常，2009年到2013年進入衰退期之後，最低還曾跌落到540億元的水準，而2014年以後，便進入轉型期的階段。

為了進一步了解台灣船舶產業的未來趨勢，近日慶龍前進第一線，獨家專訪扮演推動台灣船舶產業的靈魂人物，現任船舶協會理事長的柯永澤，相關分析內容，也將分享在接下來的分析師文章中。

每年到了除權息旺季，具備「高現金殖利率」、「高可扣抵稅率」以及「高產業成長」條件的公司，都容易得到市場投資人的認同與青睞。

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