孫慶龍的投資部落格

「車燈這個產業，不僅是技術密集、勞力密集，甚至還是資本密集的產業，」許敘銘一方面用實際的數據，說明投入產品的研發，是需要龐大的資金做為後盾，另一方面也解釋，為何過去3年，帝寶光是每年在機器設備的折舊費用，就高達17.8億到20.4億元之間，甚至還超過16.58億元資本額的規模。

然而，如此龐大的研發成本，卻有可面臨投資無法回收的風險，主要的原因，是因為帝寶(6605)的營運，是聚焦在AM(After-market)的售後維修市場，因此如果原廠的汽車銷售不佳，自然也會影響AM市場的銷售，「我曾經就開過一個模具，由於開發得太早，結果原廠汽車賣不好的結果，也讓我們的產品連一個都沒有賣出去，」許叙銘語帶消遣地形容自己就像個賭徒，幾千萬的模具成本投資下去，輸贏僅在一線之間。

最為複雜的汽車零組件，加上龐大的開模與研發成本，曾讓許敘銘考慮過要轉型到其他產品的可能，但一次與國際大廠客戶的互動中，反而更加強化了決心專注在車燈領域的決定，「當時我問這位客戶，為何不去做附加價值更高的產品，例如引擎，只見客戶回應，當未來的汽車發展成電動車時，引擎將會被取代，但車燈永遠都在。」他回憶說。

「就像是我還在當學徒時，當時的汽車是使用原子燈，後來鹵素燈、疝氣燈成了市場的主流，不過，現在又要被LED燈取代」，他補充說明，不管未來的汽車是如何變化，車燈永遠都會存在，只不過差在光源的材料會有所不同而已。

有了決心聚焦在車燈領域的大方向之後，許叙銘便開始思考如何提高帝寶(6605)的營運績效，拉大與競爭對手的差距，由於帝寶的產品，具有「少量多樣」的特性，加上過去30多年來所累積高達3萬個車燈產品的品項，因此為了提升生產與物流的管理效率，2004年帝寶便開始斥資超過3億元的資金興建自動倉儲，目前再加碼投資10億興建台灣最大的自動化倉儲中心，相當於11層樓高的建築，合計可管理5萬個儲位棧板，「我們最高紀錄，一個貨櫃要放超過400個品項，有了這個自動化的倉儲管理系統，電腦一按，不但可自動完成出貨動作，更大幅提升營運績效」許叙銘語帶驕傲的表示。

另一方面，為了搶占中國大陸的成長商機，帝寶近幾年也加快了中國大陸的生產佈局，分別在江蘇的昆山、丹陽，安徽的合肥，與浙江的寧波等地興建生產基地，並成功打入吉利汽車、江鈴汽車、江淮汽車、東風神龍、東風柳汽、東南汽車、丹東黃海汽車、南京依維柯及長安汽車等中國品牌汽車的供應鏈。此外，帝寶也在2013年第3季，擴大對丹陽廠的投資，預計在2015年年底完工後，將為可作帝寶(6605)在中國大陸AM市場的後盾。

展望未來，帝寶已在歐美市場佔有一席之地，仍持續精進更高階車燈技術，以取得更多優勢。而中國大陸、巴西與印度等地的新興市場，隨著近幾年經濟成長快速，不僅可提供帝寶(6605)未來營運成長的養分，更是自有品牌DEPO擴大世界影響力的重要關鍵，對此許叙銘表示，雖然這些新興市場的競爭較激烈，但帝寶長期以來，引以為傲的產品CP值，相信能夠獲得消費者的認同，並且成功複製歐美市場的經歷，順利在新興市場中搶佔一席重要地位，繼續寫下「台灣之光」品牌的成功故事。

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