回顧2000年3月18日、2004年3月20日、2008年3月22日三次總統大選結束後的台股表現,2000年的總統大選,寫下了台灣首次政黨輪替的歷史新頁,選後的3個交易日,指數表現分別為-227點、+468點、+64點。

 

 

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2004年的總統大選,則在連宋、扁呂兩強戰況膠著,以及2顆子彈的意外影響下,選後第1個交易日台股就暴跌455點,隨後的2個交易日,則分別為-187點、+40點。

 

 

2008年的總統大選,現任總統馬英九勢如破竹的獲得700多萬票選民支持,高票當選,台股在選後第1個交易日也以大漲525點開盤回應,直到收盤時仍大漲340點,只不過,或許由於這一次的總統選舉選情始終偏向「一面倒」,因此在短短的1天激情過後,指數後繼無力,在隨後的2個交易日分別下跌了70點、27點。

 

 

 

觀察過去3次總統大選選後台股指數的變化可以發現:總統大選對於選後短期台股有明顯的影響特別是在選後的第1個交易日,以收盤價來看,無論上漲或下跌,至少都有超過200點的變化。

 

 

因此,總統大選自然就成為許多短線投資人在期貨與選擇權市場中,創造獲利的機會。

 

 

 

2012年1月14日的總統選舉,同時在選擇權市場中「買進買權(call)與買進賣權(put)」的操作策略,預計將可以在選後、封關前最後3個交易日,創造出不錯的獲利。

 

 

 

買進call是看好選後會大漲,而買進put是認為選後將會大跌,至於同時買進call與買進put的操作策略,則是當預測行情即將出現大幅變化,但卻無法判斷是上漲或下跌時,最常使用的一種做法。

 

 

 

以2004年的總統選舉為例,若在選前最後1個交易日時,根據當時指數收盤價6,815點正負500點的位置,同時買進1口7300買權與1口6300的賣權,合計所需的權利金為144(新台幣7,200元)。

 

 

 

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選舉結果揭曉後的第1個交易日,在2顆子彈的後續效應下,7300買權與6300賣權在選後第1個交易日開盤合計權利金就增加到541(新台幣27,050元),收盤時也維持在546(新台幣27,300元),和選前合計權利金144相比,只有1個交易日,就增加了3.79倍。

 

 

 

到了選後第2個交易日,開盤時7300買權與6300賣權合計權利金更一度高達915(新台幣45,750元),和選前合計權利金相比,增加6.35倍,即便到了選後第3個交易日收盤,7300買權與6300賣權合計權利金下滑至334.5(新台幣16,725元),和選前相比,還是增加了2.32倍

 

 

 

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