回顧10/15的日報內容，當時分析指出：可成(2474)的董事長洪水樹，一直是慶龍相當欣賞的CEO之一，與股王大立光(3008)執行長林恩平，都是從「醫生」轉戰到「CEO」的位置，台大醫科畢業的洪水樹，當初為了挽救父親陷入財務危機的事業，因此選擇放棄醫生的工作，2000年時回到家族事業，而醫學院訓練的背景，讓洪水樹習慣接受新知，嘗試新的可能，尤其當舊事業已經沒有發展前景時，洪水樹的做法就是勇於投入新技術開發，這也成就後來可成在「鎂合金產業」獨步全球的競爭優勢。
20年後的今天，可成再度面臨產業變化的挑戰，未來會變得如何？目前還言之過早，但從洪水樹願意放掉佔營收40%的泰州廠，慶龍確實看到了企業CEO 破釜沉舟的決心。
破釜沉舟的決心，兩個月後看到了轉型的端倪與契機，根據10/23《工商時報》標題為：【可成車用布局報捷 傳奪特斯拉獨家開案訂單】的報導：
金屬機殼廠可成（2474）轉型報捷，供應鏈傳出，可成獲得電動車大廠特斯拉獨家開案訂單，是可成淡出蘋果iPhone供應鏈後，在新事業布局的重大斬獲，為轉型之路打響第一砲。
針對為特斯拉獨家開案訂單，可成發言系統昨（22）日指出，不評論單一客戶，強調正全力耕耘車用市場，並且朝向技術含量較高的金屬結構件努力，今年中已開始出貨。
可成指出，目前車用產品占整體營收比重仍相當低，但有持續成長的趨勢，而車用產品大多屬於長期、穩定的訂單，而且單一車種通常一次供貨時間就是數年以上，因此有累積特性，對公司轉型具有莫大幫助。
據悉，相較台廠大部分都是供應塑膠件，可成目前出貨的車用產品主要是汽車內部的金屬結構件，因此驗證期較長，製程也相對比較複雜，進入門檻相當高，較不容易遭同業削價競爭。
特斯拉因看上可成的整合能力以及金屬機殼產能規模，因此給予多個開發專案，同時也包含不少獨家開案計畫，期盼雙方合作能讓特斯拉未來的內裝結構件更加完善。
此外，可成去年台灣員工僅4,129人，今年已大幅攀升至4,975 人，人力增幅達20%。對此，可成指出，公司拓展新業務都需要更多人才，同時也藉此展示轉型決心，期盼各地好手能加入可成。
可成今年前三季營收638.22億元，年增6.9%。法人指出，雖然可成出售泰州廠，明年營收將銳減四成，但預計將獲得可觀的處分利益，藉此投資新能源車市場，並且投入更多車用領域的研發，加速公司轉型，對長期營運而言，有正面挹注。
根據可成最近一期財報，截至今年上半年為止，公司帳上約當現金為1,200億元，若加計此次售廠的428億元，等於約當現金高達1,628億元，足足是公司股本76億元的21倍之多，顯示銀彈相當充足，可作為發動併購的強力後盾，也有充沛的現金流供未來一系列轉型策略使用。
整體而言，慶龍認為可成(2474)轉型到電動車領域的方向是對的，因為這個市場夠大，未來也深具成長潛力，但「羅馬不是一天造成」，一家公司要解決當前的營運麻煩，是需要時間來開發新的市場，新的產品，與新的客戶，而根據可成(2474)內部的規劃與目標，時間大約也是3到5年的時間，才能將「車用產品」佔營收的比重拉升到兩位數以上。
換言之，可成奪特斯拉獨家開發訂單的新聞，目前僅是「題材與想像」，未來還需要一段很長的時間，才有機會看到具體且顯著的成效。
不過，財務上卻有很大的籌碼可以發揮，舉例來說辦理「現金減資」瘦身股本，提高「現金股利」回饋股東，都是市場會認同的作法。
本文From《投資家日報》2020年10/23
日報從可成(2474)股價在178元開始追蹤，至今最高漲至212元，
最高獲利已達19%
【日報預覽圖】：
留言列表
{{ article.title }}
