為了強化西進中國大陸,開拓與對岸銀行相向互惠交流的能力,大眾銀(2847)董事會2011年8月24日決議發行100億元的金融債,其中50億元為一般順位的金融債,50億元為次順位的金融債,預計順利發行後,大眾銀(2847)帳上可運用的現金含短期投資,將可從目前的293億元,提高到將近400億元的水準。

  

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 為什麼大眾銀(2847)要大幅提高手中可運用的資金?分析主要的原因有二:

(1) 目前金融市場仍維持低利率的水準,因此預估此次發行的成本,利率大約可以落在2%以內,以長期資金的借貸成本來看,確實相當便宜。

(2) 強化合併的能量與準備。

 

綜觀目前局勢的發展,推估未來大眾銀(2847)將會有三種與中國大陸銀行合作的模式:(1)中國大型銀行直接參股收購,(2)與對岸中小型銀行互相參股,與(3)單純的業務合作。然而,不管最後大眾銀(2847)採取何種方式,背後的動機都只有一個:就是讓私募基金的凱雷,得以高價出脫大眾銀的持股。

 

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第(1)種方式,最大的好處,就是得以讓中國的大型銀行,可以迅速地取得台灣市場的市佔率,邏輯就好比2007年美國花旗銀行買下華僑銀行之後,在台灣的營運規模立即從11家分行成長到66家分行,成為第一大外資銀行,而2006年英國的渣打銀行收購新竹商銀,也是相同的營運策略。因此,未來如果有任何一家大型的中國銀行採取相同的途徑,大眾銀全台66家的分行,也將會是進入台灣市場最好的攤頭堡。

 

除此之外,回顧大眾銀董事長陳建平先前的談話:「中國利差是台灣3~4倍,與其在台灣本土購併,不如到中國尋找合作機會,花同樣的資本,可以達到的效益更大。」陳建平進一步說明:「只要兩岸金融政策鬆綁,山東日照銀行和福建海峽銀行這兩家中國銀行都希望我們去參股。」

 

稍微簡單補充關於這三家銀行的介紹:

山東日照銀行為中國地方商業銀行,主要業務為外匯交易,截至2010年年底,下轄1個分行與22個支行,總資產為376億人民幣(約1,692億元新台幣)。福建海峽銀行為一家與台商有密切往來業務的地方銀行,目前擁有3個分行與32個支行,總資產約為450億人民幣(約2,025億元新台幣)。大眾銀行為台灣從高雄發跡的地方銀行,近幾年隨著南北平衡發展的策略,已擴展成擁有66家分行的全國性銀行(北部34家分行、中部7家分行、南部25家分行),截至2011年第二季總資產為4,577億元新台幣。

 

為什麼大眾銀(2847)會想要參股中國地方性的商業銀行?關鍵就在於「借力使力」經營策略,因為直接參股目前已經擁有營業據點與客戶基礎的大陸銀行,將會比自己設立辦事處、一年後升格為分行,再一家一家慢慢開,還來得更快速。

 

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