這幾天打開報章媒體，到處充斥著中國版雷曼兄弟風暴即將來襲的恐怖言論，畢竟當中國房地產龍頭企業恆大深陷高達3000億美金的負債困境，不免讓市場擔憂是否會引起全球資本市場的骨牌危機？
慶龍從事媒體工作10多年以來，總是觀察到這個資訊市場有一個明顯的特性，就是喜歡「落井下石」與「錦上添花」的議題操作，總喜歡用聳動性的標語，來吸引觀眾的目光；從收視率、點閱率的角度來看，或許能夠理解，但從投資的角度來看，想法就完全不一樣了。
畢竟對於聰明的投資人而言，應該會非常樂見市場的「落井下石」，因為才有「好股票」跌到「便宜好價格」的機會，也應該非常樂見「錦上添花」，因為才有「好股票」，漲到「昂貴好價格」的契機。
美國聯準會2023年升息似乎勢在必行，而對資本市場的影響，主要有兩大塊，一是資金的多寡，二則是股票估值的改變。
(一)資金的多寡。
聯準會的升息，一方面會導致借貸利息成本上升，另一方面在無風險存款利息也上升下，市場資金自然容易出現「減少向銀行借錢」與「將錢存在銀行」的變化，進而影響到風險資產股票的資金動能。
一般而言，「營運正在成長」且「股價又便宜」，幾乎不太容易同時出現，畢竟一家營運正在走揚的公司，自然容易得到資本市場的追捧，進而推升股價的上漲，不過，慶龍主張彼得林區的這套選股策略，從過去經驗顯示，每每都能領先市場，發現被忽略的遺珠。
台積電(2330)2021年EPS預估23.3元，2022年EPS預估26元，早在今年1/15的日報中，慶龍就已經分享了相關的論點與邏輯，當時分析指出：
由於台積電明確表示今年的營收成長目標為16%，因此在2020年營收已達1.34兆元的基礎下，可推算2021年營收可來到1.55兆元，若以39%的稅後淨利率計算，稅後淨利為6062億元，並得出EPS為23.37元=6062億元/259.3億股。
此外，根據法人預估，2022年與2023年的EPS，還可分別再成長到26元與29元的水準。
以2021年EPS獲利預估為23.3元，乘上27倍本益比後得出629元，2022年EPS獲利預估為26元，乘上27倍本益比後得出702元，2023年EPS獲利預估為29元，乘上27倍本益比後可得出783元。
最近慶龍在檢視台股中具備高現金殖利率的ETF時，有一些意外的發現，因此想要分享在今天的日報中。
下圖表是台股目前殖利率能夠超過4.5%的股票型ETF，殖利率由高至低，分別為FH富時不動產(00712)的8.33%、第一金工業30(00728)的7.07%、元大高股息(0056)的5.24%、新光內需收益(00742)的4.93%、元大台灣高息低波(00713)的4.91%與富邦台灣優質高息(00730)的4.53%。
隨著台股連續四天出現不到2700億元的成交量，分別為9/9的2445億元、9/10的2659億元、9/13的2533億元，以及9/14的2579億元，一方面除了顯示目前市場濃厚的觀望氣氛，另一方面也反應目前確實有一群人對於「中秋節變盤」的擔憂。
話說魏晉南北朝時代，有一位大將軍名叫祖逖，從小就立志要報效國家，有一回，在深夜時聽到雞啼的叫聲，雖然當時天還沒亮，但深覺時間寶貴、要好好把握，因此依舊起床練武，日復一日，最終不僅練就了一身好武藝，更為國家平定了內憂外患的困境；自此之後，人們就以「聞雞起舞」，來比喻要把握時機、要及時奮起行動。
投資有時候不用搞得太複雜，能夠化繁為簡，反而可以創造出「投資越簡單，越會賺」的效益，就像是愛因斯坦終其一生，創造了一個簡單的公式：E=mc2，不僅徹底改變人類的能源歷史，更說明越聰明的人，越能簡單表達，不需要一堆複雜的公式，就能將問題簡單化，找到真正的核心。
慶龍自己在規劃一個投資組合時，除了會配置「成長股」與「轉機股」之外，「高現金殖利率」的股票同樣也會納入考量，因為這類型的股票通常具備進可攻、退可守的投資價值，當行情好時，可賺價差，即使行情不好，也能獲得穩定的現金收益。
慶龍長期所主張「月KD妙用」的投資策略，套用在航運股的操作上，其看似極度傻瓜的買進與賣出條件，卻真真實實地創造極度不平凡的績效表現。以航運股中的四檔人氣指標股為例，其月KD黃金交叉與死亡交叉的時機，分別如下：
(一)陽明(2609)
2020年4月月KD指標在20附近黃金交叉，一方面開啟了股價從當月月底收盤價的6.77元，飆漲到波段最高點234.5元的序曲，一方面即使以2021年7月月KD出現在84附近死亡交叉作為停利的參考，單純以月KD指標操作，波段的獲利依然高達1628%，相當於16倍的績效表現。
護國神山台積電(2330)7/15召開法說會，由於財報的表現不如市場預期，不僅拖累今天7/16的股價，出現3%以上的跌幅，更讓台股再度失守萬八。
台積電的財報不如市場預期，主要的原因在：營收成長，但毛利率卻下降。
今年第2季台積電的營收來到130.29億美金，若以28.01的平均匯率計算，約當3,723億台幣，雖然較去年同期成長28%，但毛利率卻從去年第2季的53%，下降3%到50%。
慶龍從去年3月以來，就一直不斷地苦口婆心，甚至不厭其煩地分享一個重要的投資邏輯：除非你是投資指數，否則真得不用太去Care大盤的起落，此外，聰明的投資人要樂見大盤的下跌，因為它可以創造好公司，便宜的好價格。
檢視2020年資本支出佔比股本比率超過80%的名單中，另外一檔引起慶龍研究興趣的，就是核心業務在CMOS影像感測器(CIS)封裝測試的同欣電(6271)。
檢視同欣電的月營收明細，今年7月營收為12.43億元，不僅較去年同期成長36.47%，更創下歷史新高的水準，由於同欣電去年6月底完成合併勝麗(編按：合併後下櫃)，至今剛好屆滿一年，因此在去年7月已納入勝麗營收的基礎下，今年7月創歷史新高，與年增超過30%的營收數據，確實有其參考價值，並具備了「成長股」的條件。
「買低賣高」雖然是在股票市場賺錢的不二法門，但慶龍卻觀察到許多投資人不僅很難做到這一點，更常常做出「追高殺低」的交易行為，形成總是「賣在起漲點」、「追在最高點」、「殺在最低點」的悲情宿命。
上周六日，相信所有國人的心情，有如洗三溫暖，羽球場上的麟洋配上演「一球不棄，奇蹟自來」的戲碼，不僅倒吃甘蔗，更勇奪奧運金牌，而球后小戴拚戰到最一刻的精神，同樣也撼動國人的情緒。
股市如球場，沒有永遠的輸家，也沒有一定的贏家，端看臨場的變化，以及幸運之神是否眷顧？
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