孫慶龍的投資部落格

今天，慶龍想要再進一步分享的，是關於LED導線架目前在市場的需求概況。整體而言，一詮(2486)在LED導線架雖然目前已經是全球最大的龍頭廠商，但在國內仍然有健策(3653)、順德(2351)與金利(5383)等競爭對手，其中，筆者曾進行過一系列分析，就屬健策(3653)這家公司。

筆者最近在追蹤LED導線架產業時，看到了一則關於健策(3653)的營運訊息，公司表示由於近期LED訂單增加很多，因此從2014年3月份起，不僅營運提升的效應會更加明顯，LED導線架占健策的整體營收，也將從2013年不到40%，躍升到2014年超過50%的水準。

看到上述這則訊息時，讓筆者一開始有些意外，因為仔細追蹤健策(3653)這兩年原本的擴產計畫，以及公司長期的核心競爭力，其實都是放在「散熱元件」的生產上，並聚焦在「均熱片」與「陶瓷基板」，換言之，LED導線架並非健策原本所規劃，對未來的成長之路。

然而，這個原本不在未來規劃中的「LED導線架」，卻意外地成為2014年健策在營運成長上的主力，一方面雖然歸功於下游客戶的轉單，但實際的主因，應該是在目前全球對於LED導線架的需求，確實出現了較大的成長所致。

首先，先來解釋，關於下游客戶東貝(2499)的轉單挹注，事情的原委，主要是起源於一詮(2486)近幾年，從單純上游的LED導線架廠商，積極跨入到LED封裝的業務所致，雖然一詮因此有了未來擴大業務範圍的條件，但卻也引發原本封裝客戶的不滿，進而將LED導線架訂單轉往健策的結果。

本文From《投資家日報：白金版》2014年3/23

@我要訂購《投資家日報》

【延伸閱讀】