一如原先的規劃,勤誠(8210)順利在49元賣出第一筆成本價在29.5元的持股,不僅實現單筆66.1%的獲利,也進一步提高《投資家日報:白金版》自2009年以來所累積的報酬率達到1276.46%,平均每筆報酬也從原先的18.62%,提升到19.05%。

 

 

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整體而言,回顧勤誠的投資,核心的邏輯,其實只有簡單的12個字,就是:買在問題兒童賣在明星股票

 

 

然而,看似簡單的操作邏輯,背後卻有著「如何克服人性」的複雜課題?不僅攸關投資的成敗,更是投資人能否晉升為股市贏家的真正關鍵。

 

 

今天的分析師文章,慶龍想再一次與大家分享這個概念,希望能提供未來在股票操作上再精進的依據。

 

 

對於一般投資人來說,股票市場要「安心賺大錢」談何容易?買股票不但要選擇好的公司,財務要健全,未來還要有成長性,更重要的是,價格要夠低。

 

 

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明星股票雖然是創造投資組合獲利的最重要來源,但缺點就是股價偏高,因此就投資的最佳效用來看,如果在某檔股票還屬於問題兒童股票時,就先投入大量資金買進,低成本的優勢,將可大幅墊高日後投資組合獲利的基礎。

 

 

換言之,最好的投資策略是,在明星股票還未變成明星之前,就先提早布局,尤其在它還是問題兒童股票時,股價便宜,不僅可提供投資人逢低買進的契機,更可達成日後「安心賺大錢」的目標。簡單來講,就是投資在「問題兒童」,獲利在「明星股票」。

 

 

雖然明星股票在市場追捧下,不但股價容易出現持續向上走揚的發展,更是創造投資組合獲利的最重要來源。

 

 

但根據筆者的經驗,由於每支明星股票,都是由問題兒童股票晉升而來,在投資過程中,要真正做到「維持」(Buy & Hold)未來的明星股票,其實並不容易,必須經過一番人性的考驗過程。

 

 

這考驗人性的過程,大體而言,會經歷5個步驟:

 

 

Step 1:小賺的喜悅

 

 

通常帳面累積獲利可達到5%~7%,有時甚至可達到2位數的報酬。

 

 

Step 2:獲利回吐的不滿

 

 

通常主因是台股大盤不穩,造成股價下跌,而先前累積的獲利回吐,也讓持股者大嘆:「為什麼有賺時不先賣?」

 

 

Step 3:獲利回升的印證

 

 

好股票雖然會因大盤不穩而跟著下跌,但因體質好,股價回升速度也較快。然而,由於先前經歷過「有賺時沒先賣」的遺憾,當股票獲利回升之後,持股還能堅定續抱,又是一次考驗人性的過程。

 

 

 

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Step 4:不耐久候的質疑

 

 

股價在盤整階段,是投資人最常賣掉「未來明星股票」的時機,尤其是看到市場其他股票正在上漲時,不但會心生質疑,更會有一股衝動想賣掉手中的持股,轉向其他市場熱門的股票。

 

 

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Step 5:股價噴出的驚喜

 

 

投資人只要能順利度過「獲利回升」與「不耐久候」這2個最容易賣掉「未來明星股票」的時機,相信過沒多久,就能開始享受股價噴出的喜悅,而期待、布局已久的問題兒童股票,也終於如願晉升到明星股票,開始創造投資組合的獲利來源。

 

 

總結而論,投資問題兒童股票並不難,因為不會牽涉到太多人性的考驗,但真正的考驗其實是「維持明星股票」的過程,能通過考驗者,也才能晉升到股市贏家的行列中。

 

 

 

本文From《投資家日報:白金版》2014年4月24日

 

 

 

 

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