孫慶龍的投資部落格

從最近10年台股Q4各類股漲幅的統計表中，另一個讓慶龍感到興趣的股票，就是兩岸最大的平板玻璃製造商台玻(1802)；感興趣的理由主要有二：

(1)2013下半年有三座新廠加入營運，營收成長動能增加。

目前台玻(1802)平板玻璃的年產量大約為230萬公噸，2013下半年加入三座新廠之後，年產能將進一步擴大到350萬公噸，不僅提高規模經濟的生產優勢，也提供營收成長的動能，挹注台玻(1802)8月~11月營收繳出年增率22.32%、19.79%、28.34%與39.01%的好成績。

(2)費時4年，投資超過390億元的上游原料廠正式投產，毛利可望大幅上升。

透過垂直整合的投資，對企業來說，除了可確保上游原料供貨的穩定性之外，更可發揮提升毛利率的效用，總投資金額高達390億元新台幣的實聯化工，是台玻(1802)近幾年最大手筆的投資案，由於完工後年產能可供應100萬公噸純鹼(玻璃的原料)，不僅可完全供應台玻一年本身80萬公噸純鹼的需求，更可提供一年約200億元的營收貢獻。

總結而論，營收的提高與成本的降低，將讓台玻(1802)走出2013年虧損的營運谷底。

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