利基型PCB尖兵之1

欣興電子(3037)08年為全球第三大PCB廠,僅次於兩家日本公司,領先排名第六的南電(8046)與排名第七的健鼎(3044),為國內最大PCB廠,其營收表現對電子業景氣具有指標意義,09年一月份其營收創下低點14.5億元,隨著電子業景氣呈現V型反轉,8月營收已倍增一倍至30.2億元,雖仍不及08年九月的38.2億元,但業績表現已經穩定下來。

 

欣興最有競爭力的產品在手機板,08年全球手機板市佔率達到22%,在達到經濟規模的情況下,為其營運主力。隨著擁有大量人口的新興市場快速成長,並做大手機市場,為欣興電子增添了成長動能。欣興電子正蓄積營運成長動能,在景氣持續回升之下,營運逐漸轉佳。

 

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利基型PCB尖兵之2

印刷電路板廠商不可能不做多角化經營,競國(6108)也不例外。LED板、光電板、網通板、控制板都是競國的經營方向,不同的是競國掌握了瑞軒、冠捷、仁寶等大客戶的訂單,加上發展高毛利LED封裝板,使其09年Q2的毛利高達25.57%,高於業界平均,八月營收動能已經突破去年同期水準,在LED強勁成長的光環下,競國後勢表現持續看好。

 

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利基型PCB尖兵之3

敬鵬(2355)亦為一家利基型的PCB廠,公司分散客戶以及產品線的政策降低了營運風險,在去年最惡劣的第三季及第四季仍能持續獲利。汽車電子佔公司的營收比重超過三成,目前已成功打入三十幾家汽車客戶的供應鏈,由於汽車產業首重安全性,有些認證時間長達2~3年,其他廠商短期內不容易跨入競爭,目前全球前15大汽車電子有一半是敬鵬的客戶,這將是敬鵬的一大競爭優勢。

 

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《投資家研究團隊》策略分析師 Albert

 

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