孫慶龍的投資部落格

2020年上半年，全世界的金融市場歷經了史無前例的動蕩，人類的經濟活動因新冠肺炎疫情，彷彿被按了「暫停」鍵，高達40億人被迫宅在家中的管制措施，不僅讓各國經濟陷入極大麻煩，也讓全球股票市場有如雲霄飛車上沖下洗，連股神巴菲特生平只見過一次的「熔斷」(編按：當股市短時間跌幅超過7%時，所設定的暫停交易的制度)，今年3月就連續上演4次，更不用提史上第一次的「負油價」戲碼，今年4月竟然也震撼上演。

40億人被關在家裡的「宅經濟」商機，隨著各國開始重啟經濟、解除移動禁令之外，相信只是短暫現象，但這次新冠肺炎所造成的破壞與創新，勢必將會改變許多產業的商業模式。

整體而言，台股雖然長線的展望樂觀，但短線有可能會面臨到回檔休息的風險，主要是因為從過去台股的歷史經驗顯示，當短線漲幅過大，指數與年線的乖離出現10%以上差距時，要嘛就是指數進行橫盤整理，等待年線跟上指數位置，要嘛就是指數回檔修正到年線位置。

神達數位，原本是神達電腦旗下經歷超過20年的行動通訊事業群，2018年分割成為一家獨立運作的公司，核心競爭力在影像紀錄與處理、車聯網連接多元資訊、與行車位置與定位服務，其中行車紀錄器，市占率位居全球第一，是一家慶龍眼中不折不扣的隱形冠軍企業。

合計有51家企業符合7%存股聖經的篩選標準，不過為了進一步縮小選股範圍，本月多設了一個技術分析的條件，就是6/30股價站上年線之上，畢竟透過「年線」可以簡單並且快速判斷，一檔股票目前的長期趨勢是偏多？還是偏空？

許多人會問慶龍，為什麼現在市面上的投資理財課程都這麽貴？動轍萬元起跳，實在很不親民。

許多人會問慶龍，平常上班很忙，只有空檔時間可以學理財，怎麼辦？

許多人會問慶龍，想學投資，但不知道該如何切入？怎麼辦？

許多人會問慶龍，家不住在台北，但很多實體理財課都舉辦在台北，實在很不方便。

第一檔引起慶龍想要進一步研究的，就是國內最大的LED封裝廠億光(2393)，成立於1983年，員工人數超過5000人，生產據點分布在苑裡、銅鑼、土城、蘇州、廣州等地，下游產品應用包括照明、TV、Monitor、家電、行動裝置、顯示看板等。

一般而言，成交量與成交價會出現四種不同的相互關係，其解讀如下：

金融市場有一個有趣的現象，就是每到一個重要的關卡時，就會有一段順口溜跑出來，來描述現在投資人的普遍心情，例如先前台股來到一萬一千點的時候，市場就流傳「不怕一萬，只怕萬一」，目前指數攀升至一萬兩千點、甚至一萬三千點，最新的說法則是「萬二贏為首」。

成立於2001年的京鼎(3413)，資本額8.27億元，主要營業項目除了半導體設備、模組與關鍵零組件之製造外，也提供自動化設備的研發與製造服務，營業總部位在竹南科學園區，除了在上海、蘇州、昆山等地設立製造中心之外，加州與德州則設立業務中心，就近服務美國大客戶。

視目前符合「營運正在成長，且「股價又便宜」的22檔口袋名單，第二檔引起慶龍想要進一步研究的標的，就是鴻海集團旗下的半導體設備股京鼎(3413)。

在6/10《投資家日報》中，論述近期宏遠(1460)股價的回檔修正，屬於合理的範圍，畢竟5月營收還在持續落漆，且目前年線還處於下彎趨勢，不過也特別強調：

回顧7/4的日報內容，當時分析指出：下圖表是2018年到2021年總太各項推案的銷售狀況，其資料來源是公司去年11/13的法說會資料，其中2019年到2021年的詳細資料如下：

台股未來要能夠持續走升，身為最大權值股、占台股權重高達23%的台積電(2330)，自然將扮演最重要的角色，而根據外資最新的報告顯示，由於Intel在7奈米CPU處理器遇到生產技術的重大瓶頸，因此在Intel的痛苦就是台積電的收穫下，台積電未來的營運，不僅可以說是晴空萬里，摩根大通甚至樂觀預估Intel將會大量釋出訂單給台積電代工，並直接帶旺台積電營收在2025年成長到643億美金，EPS每股純益將從2020年的18.15元攀升到2025年的28.09元，此外，在最樂觀的情況下，也就是Intel將所有PC與伺服器的CPU處理器全部委外給台積電生產，2025年台積電EPS可望上看到33.76元。

2020年7/27是一個值得紀念的日子，懸掛30年的台股歷史高點12682，終於在台積電(2330)漲停板帶頭衝的激勵下，成功打破並將歷史高點刷新到12686。

7/28台股雖然再度創下歷史高點，將指數刷新到13,031，但由於出現「開高走低」的黑K棒，並留有上下影線，搭配成交量暴增到歷史最大量的3,432億元，不僅讓市場投資人開始擔憂現階段的台股是否即將「由多翻空」？而這個大量是否會成為法人、大戶在高檔的「倒貨量」？

看到全球新冠肺炎疫情正在加速擴散，又看到美國股市、台北股市又走在創新高的軌跡上，突然讓慶龍心中流露出一些不安，因為人類對疫情的恐懼，與對股市的貪婪，竟然可以同時存在於同一時間點上，不禁讓人產生一股很大的違和感。

談到對疫情的恐懼，最近慶龍在研究對股市的影響時，觀察到「全球解封指數」與「美國道瓊指數」，或許可以提供思考的方向，畢竟追蹤今年2月以來，這兩項指數的走勢確實是呈現高度的負相關，當解封指數攀高時，就是股市災難的開始，當解封指數下降時，就能大幅消除股市的不確定性。

回顧2/17的日報內容，當時分析指出：

核心業務有涉及到半導體前段製程的瑞耘(6532)，1月營收4,994萬元，雖然只較去年同期增長0.76%，但由於目前股價走勢已成功突破2018年6月時的高點43元，距離歷史高點的47.9元也只差一步之遙，未來若能成功越過，並搭配基本面走揚，以及技術分析完成長達4年的W底過程，確實將有機會開啟一波上漲無壓的走勢，因此值得投資人進一步追蹤。