孫慶龍的投資部落格

為了持續擴大中國內需市場的需求，繼去年推出「家電下鄉」、「汽車下鄉」等政策之後，今年最新公布的2010年中國工作重點(簡稱一號文件)，將「建材下鄉」列為今年的施政主軸，計畫透過政府補助的方式，補貼農民興建自住房舍時所需的建材費用。

根據前兩次下鄉政策的執行成果來看，10%~15%的政府財政補貼，很明顯可以大幅拉升終端消費的實際採購需求，以電冰箱與微型客車為例，就分別拉升了59.9%與66%的需求。

【投資家短評】

素有歐洲股神之稱的柯斯托蘭尼(Andre Kostolany)，在其著作《一個投機者的告白》提出“遛狗理論”的觀點，認為公司基本面與股價的關係，就好比生活中遛狗時主人與小狗關係，雖然小狗會一前一後一左一右地到處亂竄，但始終只會圍繞在主人的身邊，並跟著主人的方向前進。

【投資家短評】

綜觀今年半導體產業，除了晶圓代工有不錯的成長動力之外，根據《投資家研究團隊》的預估，2010年國內IC設計、IC封裝與IC測試等，也都可以分別享有10.4%、12.46%與15.12%的成長空間。

【投資家短評】

國民黨在最近的選舉中慘遭四連敗的衝擊，不僅執政黨緊張，對岸的中國政府也跟著緊張，因此從二月底開始，由中國總理溫家寶親自對外發表的「讓利說」，成為今年中國對台政策的方向。

從「讓利」出發，加快了兩岸政府之間的談判合作，上半年的主軸擺在ECFA的議題，而下半年的重心，則放在「生技醫療」與「綠能」產業的擴大合作上，根據《投資家研究團隊》目前所掌握到的訊息，這兩個產業將會正式列入到第六次江陳會中討論。

【投資家短評】

「讓恐龍的頭知道尾巴發生什麼事。」友尚(2403)策略營運中心處長尹國全在接受慶龍專訪時，風趣地說明半導體IC通路商的功能。

友尚(2403)目前除了是韓國三星電子亞太地區的最大代理商，單是DRAM及NAND Flash的產線，便佔整體營收比重超過30% ，除此之外，也是國內第二大IC電子通路商，2009年獲利與龍頭廠大聯大(3702)，兩家就合計佔國內廠商七成以上的總獲利。

【投資家短評】

本周節目主題：複製聯發科(2454)，再造股王新傳奇！

【節目說明】： 中國「三網合一」的政策，衍生出高達2.4兆台幣的產業商機，外行的投資人看熱鬧，內行的投資家看門道。 

一檔股票的漲跌，最主要就是反應公司未來的營運前景，也就是「基本面」的變化。基本面好的時候股價上漲，基本面不好股價自然就會下跌，也因此在研究一家公司股價能否上漲時，良好的基本面一直是最重要的事。

然而「凡走過，必留下痕跡」，透過股票市場裡「技術分析」的統計資料，有時候我們也能從過去股價漲跌所留下的記錄，找出股價上漲的脈絡。

【投資家短評】

可成(2474)為國內鎂鋁NB機殼龍頭廠，市佔率超過40%，2009年受到金融海嘯影響，營收衰退76.4%，2010年預估在下游客戶惠普推出新機種，以及蘋果推出IPad的帶動下，業績可望走出谷底。

【投資家短評】

3/15日(星期一)台股雖然下跌113點，收在7634點，但成交量僅752.96億元，顯示目前市場投資人觀望氣氛濃厚，而觀望氣息濃厚的原因，主要還是市場普遍看淡未來大盤的走勢。

台股目前交易清淡也反應在各家券商的營業大廳上，散戶投資人意興闌珊的表現，卻讓慶龍覺得或許有一些「轉機」可以期待，畢竟根據歷史的經驗顯示，券商營業大廳的熱絡冷清，常常具有行情反指標的作用。

【投資家短評】

開春以來，或許是為了應景，慶龍使用了幾個與「虎」有關的成語，來表達對目前盤勢的看法，比方說對今年台股的看法，認為應該是「虎頭蛇尾」，比方說現階段的操作設略，「虎膽妙算」則是可以創造出超額利潤的好方法，而今年一整年如果要能夠「虎虎生風」，就一定要投資「如虎添翼」的股票。

【投資家短評】

「世禾的工作，就像是在洗碗盤的」國內半導體設備清洗龍頭廠世禾(3551)總經理陳學哲在接受慶龍專訪時開玩笑的表示，而陳學哲口中這份「清潔工」的工作，卻讓世禾在2003到2008年間，創造出每年稅後EPS都在6元以上的好成績。