孫慶龍的投資部落格

【投資家短評】

從過去經驗可以觀察出，DRAM產業是很標準的景氣循環股，當「一天賺進新台幣1億元」的榮景真的出現時，股價也早就已經見到高點。

【頭條新聞】

美光（Micron）上季淨利高達3.65億美元，重返「一天賺進新台幣1億元」榮景；美光合作夥伴南科、華亞科樂觀看待DRAM的營運爆發力，華亞科總經理高啟全直言，在50奈米製程優勢催化下，每天賺1億元，是很輕鬆的事。

法人指出，先前記憶體景氣最好時，DRAM廠一年隨便賺進二、三百億元，相當於「一天賺進一戶帝寶豪宅」，預估只要價格能維持目前行情，隨製程提升，下半年起，南科、華亞科、力晶等台灣DRAM廠，可望重現一天賺1億元盛況。

力晶昨天也公告3月營收68.46億元，創金融海嘯風暴後新高，月增率24%，更比去年同期大增5.72倍；首季營收182.94億元，比去年同期增加 3.66倍，財報將出現獲利，呼應美光佳績。

美光昨（1）日公布2010會計年度第二季（2009年12月至2010年2月）財報，營收19.6億美元、淨利3.65億美元，都比前季與前一年同期成長，淨利更比前季激增近八成，毛利率也由前季的27%上升至35%，每股盈餘0.39美元，優於華爾街分析師預期的0.24美元逾六成。

美光的財報令市場驚豔，透露DRAM市況銳不可擋，華亞科產出晶圓的助攻，有相當關連性。高啟全昨天表示，目前DRAM價格相當好，不僅客戶可以接受，廠商也能享有不錯獲利。他認為，在各廠保守擴產下，缺貨潮仍將延續。

高啟全指出，華亞科製程技術優勢會愈來愈明顯，尤其轉進50奈米世代後，只要價格能維持現在行情，獲利可期。華亞科還將旗下12吋廠每月投片量增加至13 萬片，產出晶圓由南科與美光兩家母公司均分。

南科、華亞科目前已邁入50奈米製程世代，華亞科更是國內唯一直接由70奈米製程轉進50奈米的DRAM廠，現以每月1萬到1.5萬片的幅度增加，逐步達成旗下12吋廠都進入50奈米製程。

南科自有12吋廠50奈米製程也已進入正軌，1Gb DDR2產品已完成認證，2Gb DDR3產品送樣中，今年12吋廠月產能也將由目前的3萬片提高至5萬片，擴大經濟規模。

台灣DRAM廠法說將由南科、華亞科率先於13日登場，財報值得期待。美光公布財報後，盤後股價勁揚逾3%，也帶動合作夥伴南科、華亞科昨天股價上揚，茂德、力晶則漲跌互見。

【2010/04/02 經濟日報】