孫慶龍的投資部落格

一般而言，外資布局的思考策略，是建立在中長期的展望上，尤其對於一些基本營運面出現「大成長」的企業，外資通常不但會在低檔大量布局，股票在上漲的過程中，更是一路加碼絲毫不手軟。

以國內最大隱形眼鏡公司精華光學(1565)為例，受惠於自有品牌「帝康」成功的行銷策略，不但連續三年獲利都超過一個股本以上，2010年在新產能開出的加持下EPS更上看16元；  外資從2009年八月份開始，一路加碼精華光學的股票，從8,900張增加到23,000張，持股比重攀高到目前45%，而精華(1565)的股票，不但從131元「一路漲不停」地來到445元的價格，更穩做台股生技股中的獲利王。

同樣的狀況也發生在國內最大飲料包材廠商宏全(9939)的身上，由於中國飲料消費市場每年以15%速度成長，每年新增的市場消費人口高達1億人，因此宏全(9939)為了掌握這一波中國內需成長的契機，未來兩年將投資120億元的資金擴充產能，達到3年內營收挑戰200億元的目標，而在長線營運成長的架構下，也吸引到外資開始一路加碼，從2009年八月12,000張增加到目前的83,000張，股價也一路從47元緩漲到70元。

除此之外，台股2010年上半年的焦點股華航(2610)，股價飆漲前，同樣也受到外資的青睞，一路從33,000張的持股增加到53,000張，而外資之所以大量加碼華航的股票，著眼點仍然是兩岸直航後，華航業績獲利將產生大逆轉的變化。

總結而論，由於外資的投資策略，通常是以中長期的角度思考，因此從上述的例子中可以推論，「始終如一」的買盤方向，資金背後所隱藏的意義，與公司營運進入「大成長」階段有關，而「逢低布局」與「一路加碼」自然成為擴大投資報酬最好的策略。

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