孫慶龍的投資部落格

公司的好消息，對投資來講卻可能是壞消息，反之，公司的壞消息，對投資而言，或許是一個天大的好消息，這類的狀況，在股票市場中常常被人稱之為「利多出盡」，或者是「利空出盡」。

如何判斷「利多出盡」？或是「利空出盡」？「成交量」或許是一個方式，因為通常市場法人(或主力)會比一般投資人提早掌握到公司訊息，因此會選擇在較有利的地方，例如股價相對高檔，或股價相對低檔「獲利了結」或「逢低布局」，而成交量的放大，將可以解讀成某些市場主力的動向，這也是技術分析中「量比價先行」的觀念。

以智原(3035)為例，今年4/6公佈創下歷史新高的營收數字，但股價卻「放量」不漲，似乎暗示看壞後市營運的疑慮，事後證明，一個月後股價急跌到47元，而之後股價在築底的過程中，也由於出現幾次成交量的放大，才能進一步確認底部的形成。

然而，上述技術分析中「量價的觀點」，只能說是一個輔助參考的依據，而不是絕對的狀況，重點還是必須得回歸到公司「基本面」的條件，與「股價」是否呈現「超漲」或「超跌」的情形？超漲了，股價自然就會回跌，超跌了，自然也就會反彈。

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