孫慶龍的投資部落格

過去一年台股中的貨櫃三雄的獲利之所以呈現三級跳的表現，關鍵就在全球海運市場的「供不應求」，自然推升運價的走揚，並直接帶動股價的上漲，不過隨著2023年到2024年全球海運業將進入到「新船交船」的高峰期，在供給大增的情況下，恐將面臨另一波的產業競爭。

 以萬海(2615)為例，2021年交船了11艘新船，提高了2.6萬TEU(Twenty-foot Equivalent Unit，20呎標準貨櫃)運量，2022年再交船12艘新船，提高了5.2萬TEU運量，2023年將再交船20艘新船，屆時再新增16.1萬TEU的運量，2024年將再交船14搜新船，屆時再新增10.3萬TEU的運量。

換言之，單是一家萬海，2023年到2024年期間，就會新增26.4萬TEU的運量，較2021年到2022年期間所新增的7.9萬TEU大增235%。

此外，根據三大研究機構的最新預估，雖然2022年仍會有出現「供給Supply」小於「需求Demand」的機會，但2023年幾乎已完全無懸念將進入「供給」大於「需求」的狀況。

根據研究機構Drewry在2021年Q4時的預估，2021年全球貨櫃產業供給的年增率為4.3%，小於需求6.5%的年增率，2022年供給年增率為3.6%，依然小於需求的4.6%，然而進入到2023年，供給將大增7.4%，將遠遠大於需求的3.5%。

根據研究機構Alphaliner在2022年3月時的預估，2021年全球貨櫃產業供給的年增率為4.5%，小於需求6.7%的年增率，2022年供給年增率為4.1%，依然小於需求的5.9%，然而進入到2023年，供給將大增8.1%，將遠遠大於需求的4.7%。

根據研究機構Clarksons在2022年Q1時的預估，2021年全球貨櫃產業供給的年增率為4.5%，小於需求6.1%的年增率，2022年供給年增率為3.6%，依然小於需求的3.8%，然而進入到2023年，供給將大增7.5%，將遠遠大於需求的2.9%。

本文From《投資家日報》2022年6/10

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